探析欧美充电桩市场出海机遇：空间广阔，加速出海.pdf

目 录 一、需求：政策加码，欧美充电桩市场步入快速发展期 6 1.1 充电桩分类多元化，海外客户需求差异犹存 6 1.2 欧美充电桩需求共振，行业发展空间广阔 6 1.3 高市场定价下利润空间大，加速桩企出海进程 11 二、供给：产品+渠道+售后，国内厂商多端特色布局 12 2.1 海外产品要求高，高性价比加速国产充电桩出海进程 12 2.2 渠道+售后：强调销售及服务，可持续订单赋能长期成长 15 三、多方切入，欧美呈现差异化竞争格局 16 3.1 欧洲：竞争格局分散，行业集中度较低 16 3.2 美国：轻资产运营商+车企主导，市场集中度高 18 四、展望未来，充电桩出海发展趋势明晰 20 4.1 快充需求增加，大功率直流桩有望成出海主流 20 4.2 散热问题亟待解决，液冷模式有望加速布局 22 五、相关标的梳理及投资建议 24 5.1 欧陆通：电源适配器龙头，有望顺势切入快充电源模块领域 24 5.2 通合科技 （电新组覆盖）：电源模块领先厂商，高性价比产品夯实竞争优势 24 5.3 道通科技 （电新组覆盖）：积极布局新能源，充电桩出海正当时 25 5.4 盛弘股份（电新组& 中小盘组联合覆盖）：传统业务稳健发展，充电桩产品前景向好25 5.5 绿能慧充：充电设施行业领导者，收购切入新能源赛道 25 5.6 优优绿能：国内充电模块领军者，业绩高速增长 26 六、风险因素 26 表 目 录 表1：美国充电桩分为Level1-3 三类，直流占比12.6%6 表2：欧洲充电桩分为Mode1-4 四类，直流占比11%6 表3：欧洲国家出台政策助推充电桩市场高速发展（仅列举部分）8 表4：欧美充电桩市场规模测算 10 表5：我国桩企盈利能力略高于欧美厂商 12 表6：我国电源模块厂商率先出海 14 表7：我国桩企紧密结合主营业务开拓海外销售渠道 15 表8：服务商和运营商是欧洲充电桩行业两大参与者 16 表9：美国充电桩厂商主要分为运营商和车企 18 表10：车企逐渐推出800V 高压技术平台车型 20 表11：不同电压下充电桩输出功率有所差异 21 表12：以优优绿能为例，我国厂商充电模块逐渐朝向大功率化发展 22 表13：液冷散热性能显著高于风冷散热 23 图 目 录 图1：欧洲新能源汽车销量快速增长7 图2：欧洲车桩比逐年上升7 图3：欧洲充电市场以慢充桩为主7 图4：2022 年全球公共快充桩占比达33% 7 图5：欧洲各国家充电桩保有量差距过大，2020 8 图6：多数欧洲国家路网充电桩数量明显不足，20208 图7：美国新能源汽车销量自2021 年后回升9 图8：美国车桩比居高不下9 图9：2022 年美国快充桩比例提升至21.9%9 图10：我国桩企星星充电220V 交流桩售价低于1500 元 11 图11：Chargepoint 交流桩售价749 美元（约5000 人民币） 11 图12：充电桩设备制造处于产业链中上游 12 4 图13：国际五大充电桩接口标准 13 图14：充电桩中电源模块成本占比为50% 13 图15：充电桩核心电源模块结构原理 14 图16：以我国为例，新增充电桩平均功率提升 15 图17：充电桩电源模块价格显著下降 15 图18：售后服务差是较多海外用户的体验反馈 16 图19：运营商把控欧洲主要充电市场 17 图20：Tesla 主导欧洲快充市场 17 图21：欧洲运营商EV-BOX 自主开发充电应用程序 18 图22：以特来电为例，国产桩企加速开发软件运营平台 18 图23：Chargepoint 主导美国Level2 充电桩市场，2021 18 图24：设备、运营和维护是Chargepoint 三大收入来源 19 图25：Chargepoint 充电设备营收占比高达72.14% 19 图26：2026 年Chargepoint 充电桩出货量有望突破40 万台