境外投资者投资国内A股市场税收影响报告.pdf

境外投资者通过QFI/ETF通 投资A股权益类资产之 税费评估 税收基本规定 2 一般而言，上述QFI机制和ETF通项下投资主要涉及两个不同阶段的所得，即分配阶段所得 和 转让阶段所得。这些所得在现行中国税收体系下通常涉及增值税、所得税（个人投资者适用个人 所得税、机构投资者适用企业所得税）以及印花税。 增值税 个人所得税 增值税是以商品和劳务在流转过程中产生的增值额 个人所得税是主要以自然人取得的各类应税所得为征 作为征税对象而征收的一种流转税。自2016年5月1日 税对象而征收的一种所得税。与企业所得税相似，个人 起，中国实行了全面的增值税改革。根据现行《财政部 所得税也根据住所和居住时间的标准，划分为居民个 国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的 人和非居民个人。非居民个人是指不符合居民个人判 3 定标准（条件）的纳税义务人，其承担有限纳税义务，仅 通知》 （财税〔2016〕36号，以下简称36号文）的有关规 4 就来源于中国境内的所得缴纳中国个人所得税。根据 定，在中华人民共和国境内 （以下称境内）销售服务、 无形资产或者不动产的单位和个人，为增值税纳税人。 《中华人民共和国个人所得税法》规定，非居民个人是 指“在中国境内无住所又不居住，或者无住所而一个纳 税年度内在境内居住累计不满183天的个人”。 企业所得税 印花税 企业所得税是对中华人民共和国境内企业和其他取得 根据《中华人民共和国印花税法》规定，在中华人民共 收入的组织的生产经营所得和其他所得征收的一种所 和国境内书立应税凭证、进行证券交易的单位和个人， 得税。企业所得税的应税所得主要为企业每一纳税年 为印花税的纳税人，应当依照本法规定缴纳印花税。本 度收入总额减除各项扣除以及允许弥补的以前年度亏 法所称证券交易，是指转让在依法设立的证券交易所、 损后的余额。应税收入主要包括销售收入、服务收入、 国务院批准的其他全国性证券交易场所交易的股票和 利息收入和投资收益等；各项扣除主要为企业实际发 以股票为基础的存托凭证，其中证券交易印花税对证 生的成本、费用、税金和损失等。按照中国企业所得税 券交易的出让方征收，不对受让方征收。实际计算印花 的法律框架，中国税收居民企业应当就其来源于中国 税时，通常以应税凭证金额为基础乘以对应的印花税 境内、境外的所得，按照25%的税率征收企业所得税。 税率。 而对于境外投资者而言，一般属于企业所得税体系下 的非居民企业，针对其来源于中国的境内的所得需按 照《中华人民共和国企业所得税法》缴纳相应的企业所 得税。非居民企业，如在中国境内未设立机构、场所的， 或者虽设立机构、场所但取得的所得与其所设机构、场 所没有实际联系，通常需就来源于中国的境内的所得 缴纳10%的预提所得税。 2 本文中分配阶段所得主要指投资者在持有A股权益类资产期间所获得的来源于中国境内的股息红利所得 3 《财政部 国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》 （财税〔2016〕36号） 4 现行税法中关于“中国境内”的概念，是指中国内地，目前还不包括香港、澳门和台湾地区。 ETF通及QFI机制投资 相关涉税成本 在现行的中国税收体系下，针对上述互联互通投资渠道，中国税务机关颁布了一些相应的税收 法规。以下表格针对北向ETF以及通过QFI机制投资A股权益市场所涉的中国内地税收成本进行 了归纳和比较。 分配所得