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IPO上市股权融资
国融证券 肖鹏
2019年7月
1 概念与流程
目
2 重点问题
录
3 典型案例
1 概念与流程
概念与流程 重点问题 典型案例
资本市场“融资”的概念
金融机构 银行贷款、信托、融资租赁等
债务
融资
非金融机 民间借贷、发行债券
构
融资
早期机构 天使投资
非上市股
权融资
PE投资
中后期机构
股权
融资
上市股权 上市公司发行股票或可转债融资
融资
各类股权投资机构
天使
天使投资就是投的更早期
一些，有的可能只是一个 机构投
想法，或者公司刚刚成
立，他们就会投。 资者
个人投 VC
资者
VC主要投资中早期，
私募而私募往往投中后期
战投
战略投资者往往是行业内的，或者是上 相对应的财务投资者，就是他们往
下游的，他们投资企业的目的，一方面 往的主要的目的就是获取投资收
是获得投资收益，但更多是产业整合， 益，国内大部分机构都属于财务投
成为它的产业链的一部分。 财投 资者。在上市申报前一年或两年的
他们投了好多企业，一个是投的比例 金融投资，然后上市之后退出去，
会比较高，金额比较大，另外一个就 获取一个投资收益的过程，就是财
是投的周期会比较长一些。 务投资者。
股权融资流程
制定发展 明确融资 编写商业
规划 计划 计划书
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