电力设备行业市场前景及投资研究报告：新型电力系统，新能源发展机遇，消纳效率，新质生产力，OpenAI，Sora模型.pdf

[Table_Page]深度分析|电力设备

证券研究报告

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新型电力系统系列之七行业评级买入

前次评级买入

新能源发展新机遇，消纳效率定乾坤报告日期2024-03-12

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核心观点：相对市场表现

据新华社报导，近日，中共中央政治局就新能源技术与我国的能源安全4%

03/2305/2307/2309/2311/2301/24

进行第十二次集体学习，要求“提高电网对清洁能源的接纳、配置和调-5%

控能力”。我们认为，中央高度重视新能源发展，2024年我国能源转型-15%

仍将继续加快。-24%

消纳现状估计：我国电力系统调峰能力暂未耗尽，新能源新增装机具备-33%

阶段性上行空间。我们估算，当前我国电力系统仍有约150GW调节能-43%

力，若2024年及之后保持2023年新增新能源装机规模，则3-5年消电力设备沪深300

化存量调节能力；若要求2024年及之后新增新能源装机保持20%-30%

增长，则不超过2年就会消化存量调节能力。

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消纳弹性测算：用电量增长和放开消纳率、火电灵活性改造、建设储能

等方式能够提振新能源装机规模。用电量增加1万亿千瓦时，光伏装机

可增加约120GW；消纳率下降1pct，新能源装机弹性约3%；火电灵

活性改造新增1GW下调峰能力，光伏装机可增加2.2GW；储能新增1

GW装机（储能时长4-5小时），光伏装机可增加4GW。

根据国家能源局披露数据，2023年我国新增光伏装机217GW、风电装

机76GW，消纳压力已有所显现。考虑到2023年底光伏抢装规模较大，

而年末光伏出力较低，故目前消纳压力增加有限，预计2024年春季（春

季用电负荷低、光伏出力高）将对2023年新增新能源的消纳情况进行

“压力测试”。

2024年进一步提高新能源新增装机，不仅体现了我国加快能源转型的