港股2022年度投资策略展望：长线投资可进场，新能源消费主赛道-20220103-国信证券（香港）-29页.pdf

市场策略研究 港股 2022 年度投资策略展望 市场策略年度投资策略展望 长线投资可进场，新能源消费主赛道 2022 年 1 月 3 日 市场重点数据(截至 12 月 31 日) 我们预期中国两会将把 GDP 增长目标定为 5.5%左右，稳增长成为对 主要指数 数值 一周变化 月度变化 年初至今 抗美国掀起的地缘政治博弈的核心手段，经济目标将着眼更长远， 香港恒生指数 23,398 0.75% -0.33% -14.08% 继续推进高质量发展，保持较高水平高技术固定投资，逐步实现双 香港国企指数 8,236 0.42% -1.58% -23.30% 碳目标，财政政策需更积极，预期更多不同领域发展文件出台，针 上证指数 3,632 0.39% 1.92% 4.58% 对中小微企税收优惠政策将持续，研究开征科技企业税工作，财政 赤字率将回归 3%水平。货币政策则有空间进一步放松，让实体经济 沪深 300 指数 4,923 0.04% 1.89% -5.53% 融资成本下降。内地 A 股市场全面实行股票发行注册制可期，稳字 深证成分指数 14,806 0.65% 0.07% 2.31% 当头的主调下，高水平对外开放步伐不变，但加强跨境资本管理。 内地创业板指数 3,316 0.57% -5.14% 11.78% 道琼斯斯工业指数 36,398 1.24% 5.55% 18.92% 2022 年选股应采用排除法，投资策略应灵活应对 纳斯达克指数 15,742 0.56% 1.31% 22.14% 港股恒指成分股结构偏向软科技公司是反弹无力死症主因。根据之前恒指公司 标普 500 指数 4,779 1.12% 4.64% 27.23% 德国 DAX 指数 15,885 0.82% 5.20% 15.79% 指数改革咨询结果，恒指公司有意把信息科技公司数目增加至 10 家。尽管众人 巴黎CAC 指数 7,173 1.22% 6.73% 29.21% 皆知监管消息导致科技龙头被杀估值，且具持续性，但2021 年内季检持续增加 富时 100 指数 7403.01 0.42% 4.87% 14.59% 软科技公司数目，且总权重也上升。因此，2022 年我们对恒指表现不应有太大 主要外汇 数值 一周变化 月度变化 年初至今 期望，小幅反弹跑赢部分国际指数已经符合预期。投资策略应灵活应对，因为 每次监管消息暴光，指数表现大机会拖累市场其他行业。每次震荡均是买入主 美元指数 96.025 0.