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目 录
因子表现概述 6
因子处理与测试说明 6
大类风格因子表现 6
量价细分因子跟踪 11
2.1. 规模 15
Beta 16
波动率 17
2.4. 价值 19
流动性 20
动量、反转 21
2.7. 技术 22
财务细分因子跟踪 23
3.1. 盈利 27
3.2. 成长 28
3.3. 质量 29
3.4. 红利 31
3.5. 一致预期 32
附录一:因子测试方法 33
附录二:细分因子总表 36
图表目录
图 1:最近一月 IC(300,500,1000,wind 全 A) 7
图 2:近一年 IC 均值(300,500,1000,wind 全 A) 7
图 3:回测期间 IC 均值(300,500,1000,wind 全A) 8
图 4:最近一月多头超额(300,500,1000,wind 全 A) 8
图 5:近一年多头超额(300,500,1000,wind 全 A) 9
图 6:回测期间多头超额(300,500,1000,wind 全 A) 9
图 7:最近一月多空收益(300,500,1000,wind 全 A) 10
图 8:近一年多空收益(300,500,1000,wind 全 A) 10
图 9:回测期间多空收益(300,500,1000,wind 全 A) 11
图 10:回测期间 t 值绝对值均值(300,500,1000,wind 全 A) 11
图 11:规模因子 IC 序列及累计 IC(Wind 全 A) 15
图 12:规模因子分层回测(Wind 全 A) 15
图 13:规模因子 IC 序列及累计 IC(沪深 300) 16
图 14:规模因子分层回测(沪深 300) 16
图 15:规模因子 IC 序列及累计 IC(中证 500) 16
图 16:规模因子分层回测(中证 500) 16
图 17:规模因子 IC 序列及累计 IC(中证 1000) 16
图 18:规模因子分层回测(中证 1000) 16
图 19:Beta 因子 IC 序列及累计 IC( 全 A) 17
图 20:Beta 因子分层回测( 全 A) 17
图 21:Beta 因子 IC 序列及累计 IC(沪深 300) 17
图 22:Beta 因子分层回测(沪深 300) 17
图 23:Beta 因子 IC 序列及累计 IC(中证 500) 17
图 24:Beta 因子分层回测(中证 500) 17
图 25:Beta 因子 IC 序列及累计 IC(中证 1000) 17
图 26:Beta 因子分层回测(中证 1000) 17
图 27:波动率因子 IC 序列及累计 IC( 全 A) 18
图 28:波动率因子分层回测( 全 A) 18
图 29:波动率因子 IC 序列及累计 IC(沪深 300) 18
图 30:波动率因子分层回测(沪深 300) 18
图 31:波动率因子 IC 序列及累计 IC(中证 500) 18
图 32:波动率因子分层回测(中证 500) 18
图 33:波动率因子 IC 序列及累计 IC(中证 1000) 18
图 34:波动率因子分层回测(中证 1000) 18
图 35:价值因子 IC 序列及累计 IC( 全 A) 19
图 36:价值因子分层回测( 全 A) 19
图 37:价值因子 IC 序列及累计 IC(沪深 300) 19
图 38:价值因子分层回测(沪深 300) 19
图 39:价值因子 IC 序列及累计 IC(中证 500) 19
图 40:价值因子分层回测(中证 500) 19
图 41:价值因子 IC 序列及累计 IC(中证 1000) 20
图 42:价值因子分层回测(中证 1000) 20
图 43:流动性因子 IC 序列及累计 IC( 全 A) 20
图 44:流动性因子分层回测( 全 A) 20
图 45:流动性因子 IC 序列及累计 IC(沪深 300) 20
图 46:流动性因子分层回测(沪深 300) 20
图 47:流动性因子 IC 序列及累计 IC(中证 500) 21
图 48:流动性因子分层回测(中证 500) 21
图 49:流动性因子 IC 序列及累计 IC(中证 1000) 21
图 50:流动性因子分层回测(中证 1000) 21
图 51:动量因子 IC 序列及累计 IC( 全 A) 21
图 52:动量因子分层回测( 全 A) 21
图 53:动量因子 IC 序列及累计 IC(沪深 300) 22
图 54:动量因子分层回测(沪深 300) 22
图 55:动量因子 IC 序列及累计 IC(中证 500) 22
图 56:
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