集运美线运价显著回升，ONE加入GSBN全球航运商业网络.docx

目录 核心观点 1 一、行情综述：航运板块持续回落，港口板块小幅回暖 4 国内市场：航运板块持续回落，港口板块小幅回暖 4 港股及海外市场：航运板块互有涨跌 5 二、PMI 指数：发达经济体和新兴经济体PMI 整体不及预期 7 发达经济体制造业PMI 不及预期、非制造业PMI 整体平稳 7 金砖国家PMI 整体稳定 10 中国 PMI 持续扩张 10 三、航运港口：航运市场稳中向好，SCFI 指数整体拉升 11 集运：运输市场稳中向好，多数航线运价上涨 11 干散货运：运价环比继续下跌 14 油运：原油运价与成品油运价回升 16 港口：港口生产运行总体平稳，货物吞吐量延续增长势头 17 造船：2023 年造船业或将迎来长期置换大周期 19 四、投资评价和建议 20 集运：继续配置中远海控、东方海外国际与海丰国际 20 油运：小船好于大船，成品油好于原油，美股好于A 股 21 干散货航运：中国稳增长驱动需求恢复，长期供给增长乏力 21 港口：估值已经降至历史底部，优质港口具备配置价值 22 五、风险分析 23 图表目录 图表 1： 交通运输行业各子板块与沪深 300 的超额收益 4 图表 2： 交通运输行业涨跌幅股票排名前十（单位：%） 4 图表 3： 航运港口板块涨跌幅股票排名前五（单位：%） 4 图表 4： 航运港口板块主要标的股价表现及估值 5 图表 5： 航运港口板块主要标的股价表现及估值 6 图表 6： 发达国家制造业PMI 7 图表 7： 发达国家非制造业PMI 8 图表 8： 主要发达经济体工业生产指数同比增速 8 图表 9： 主要发达经济体零售销售总额同比增速（%） 9 图表 10： 美国耐用消费品和非耐用消费品变化趋势 9 图表 11： 新兴国家制造业PMI 走势 10 图表 12： 中国PMI 走势 10 图表 13： 集运主干航线运价表现 11 图表 14： 集运次干航线运价表现 12 图表 15： 内贸集装箱运价表现 12 图表 16： 全球集装箱海运市场供需平衡表 13 图表 17： 全球集装箱海运航线月度运量运价数据 13 图表 18： 干散货船吨海里运输需求 14 图表 19： 干散货船吨海里运输需求 14 图表 20： 干散货船在中国港口拥堵 15 图表 21： BDI 干散货运价格指数 16 图表 22： 各干散货船型价格指数 16 图表 23： BDTI（原油）和 BCTI（成品油）运输价格指数 16 图表 24： 全球原油油轮供需分析 17 图表 25： 港口行业主要公司经营数据（单位：万吨/万 TEU） 18 图表 27： 干散货船 5 年期二手船价格指数 21 图表 28： 不同干散货船型 5 年期二手船价格（百万美元） 21 一、行情综述：航运板块持续回落，港口板块小幅回暖 国内市场：航运板块持续回落，港口板块小幅回暖 从交运各子板块相对沪深 300 的表现来看，本周（5 月 29 日-6 月 2 日）交运板块各有涨跌。本周航运板块下跌 1.13%、港口板块上涨 0.95%。 图表1： 交通运输行业各子板块与沪深 300 的超额收益 资料来源： ， 本周（5 月 29 日-6 月 2 日）中信海直、东方嘉盛和中原高速领涨，涨幅分别为 8.2%、5.5%和 5.2%；飞马国际、普路通和密尔克卫周跌幅分别为 12.3%、9.1%和 8.8%。本周航运港口板块招商货轮和青岛港分别上涨 4.9%和 4.3%，中远海控、重庆港和长航凤凰分别下跌 4.2%、2.9%和 0.6%。 图表2： 交通运输行业涨跌幅股票排名前十（单位：%） 图表3： 航运港口板块涨跌幅股票排名前五（单位：%） 资料来源： ， 资料来源： ， 行业动态研究报告 图表4： 航运港口板块主要标的股价表现及估值 细分行业 上市公司 股票代码 市值（亿元） 周涨跌幅 年初至今涨幅 PE（TTM） PB EV/EBITDA 渤海轮渡 603167.SH 33.54 0.56% -2.85% 22.03 0.91 7.80 招商轮船 601872.SH 488.39 4.89% 7.51% 9.96 1.44 6.77 中远海能 600026.SH 479.11 0.44% -5.15% 21.57 1.67 10.86 海峡股份 002320.SZ 139.09 1.13% 13.45% 65.22 3.40 10.40 中远海控 601919.SH 1556.30 -4.19% 2.24% 1.90 0.85 0.11 航运 中远