技术跃迁专题研究系列之二：XR主题，苹果预计将发布MR，计算平台载体迎来iPhone时刻？.docx

▍ 投资聚焦 投资逻辑 复盘全球计算平台载体的发展逻辑及趋势、科技巨头的战略布局、资本市场的投入，我们认为显示和交互技术的进步让 XR 有望成为下一代计算平台载体，根据我们的测算， XR 行业空间远超万亿元。同时 2023 年内苹果有望推出 MR 新品，预计将极大地促进 XR的发展，并带动产业链投资机会。当前 VR/MR 已进入成熟迭代阶段，我们预计 AR 在 2025年可以初步实现商业化、而一旦商业化后 5 年左右即可全面普及（2030 年左右），MR 则担任起 VR 与 AR 的过渡时期产品，建议关注产业链中增量、高壁垒、高价值环节，建议聚焦以下三条投资主线： 主线一：主业稳定，技术可迁移复制到 XR 领域，并有相关战略储备产品：建议关注：博众精工/科瑞技术/智立方（组装检测设备）、长盈精密（结构件）、高伟电子（相机模组）； 主线二：市场空间大，壁垒高，盈利能力强，且没有技术迭代风险的环节：如显示环节的 Micro OLED、Micro LED、光学模组 Pancake、光波导、3D 传感器，建议关注利亚德（显示）、蓝特光学（玻璃晶圆，光波导）、苏大维格（光波导）； 主线三：引领行业发展的整机龙头：建议关注苹果等。 风险因素 下游需求不及预期；原材料价格波动或供给不足；技术创新不及预期；汇率波动；行业竞争加剧等。 ▍ XR 将是智能手机之后的下一代计算机平台载体 VR/MR 对标游戏机&电脑；AR 对标智能手机 苹果极有可能在今年 6 月 6 日的全球开发者大会（WWDC）发布 MR 新品，预计硬件端、内容端均有显著创新。据彭博社报道，研发 7 年后，苹果首款 MR 设备预计在 2023年 6 月 6 日的WWDC 发布，或将命名为 Apple Reality Pro，并发布全新的虚拟现实操作 系统 Reality OS，售价将高达 3000 美元，顶尖的硬件配置、创新的交互方式和优质的内容生态为其核心创新亮点。根据我们产业链调研，预计首代 MR 2023 年出货量为 50 万台内，此外，苹果估计正在同时研发 3 款 XR 新产品（包括 2 款 MR 新品和一款 AR 产品）。我们认为，苹果首款 MR 硬件产品的发布以及强劲的应用生态有利于促进并引领 XR 市场的发展。 图 1：苹果 MR 概念图 图 2：疑似苹果 MR 零部件 设计师 Marcus Kane 根据爆料、公开的专利图个人渲染的苹果 MR 概念图 推特网友 MrWhite128 图 3：苹果WWDC 发布会海报类似 XR 多面透镜 图 4：苹果WWDC 预热海报：“码出新宇宙”疑似暗示元宇宙 资料来源：苹果官网 苹果微信公众号 扩展现实（XR）是一种新型的显示技术，可以通过计算机生成的图像来增强或补充真实世界的环境，从而提供更加沉浸式、逼真的体验。通常将其分为以下几类：1）虚拟现实（VR）：通过计算机生成的图像来模拟一个完全虚构的环境，使用户感觉自己置身于 一个虚构的世界中，常用于游戏、电影等领域；2）混合现实（MR）：通过计算机生成的图像来将虚拟物体或环境与现实世界的环境合并在一起，形成一个新的、更为逼真的环境，常用于虚拟仿真、培训等领域；3）增强现实（AR）：通过计算机生成的图像来增强现实世界中的物体或信息，使用户可以更好地理解和处理现实世界中的信息，适用于各领域。 图 5：VR/MR 对标游戏机&电脑；AR 对标智能手机 Thinkingtech，36 氪，人民网， 总结计算平台载体的进化：用更小体积完成更多任务，交互更自然，同时还原更真实的世界。计算平台载体是硬件（电脑基础是 CPU 等）和软件（操作系统 OS 等）共同运行应用程序的环境基础，已经历了 PC 互联网阶段（电脑：使用 Core i7、 ows 等软 硬件计算平台），移动互联网阶段（手机：使用高通骁龙、iOS、Android 等软硬件计算平台）两个阶段。其进化路线总结起来，一是平台计算能力越来越强，而且对温度、压力、空间、色彩等现实世界的感知能力与日俱增，可以处理更复杂更多样的任务。二是设备体积越来越小，“电脑”从桌面上变到口袋里，特别是从 3G 到 4G/5G 时代的跨越，让手机 等设备形成庞大的全球化移动网络生态，使得很少有人能“逃出这张网”。三是人机交互方式从键盘鼠标等外接设备到触控、语音、手势，越来越便捷。2007 年发布的 iPhone 开 创了一个时代，多点触控技术让人和设备间的交互更自然，智能语音助手 Siri（2011 年）带来更直接的交互方式，减少了用户学习和时间成本。四是展示给我们的界面越来越精细、精美，画面声音对现实的模拟程度越来越高。 图 6：计算平台载体的进化：用更小体积完成更多任务，交互更自然，同时还原更真实的世界 资料来源：四川在线援引