公募基金市场观察：政策、基本面与“中特估”共振，有哪些中药基金可以关注.pdf

公募基金专题报告 内容目录 1. 政策+业绩+“中特估”行情驱动，中药板块投资价值凸显 3 1.1. 中医药政策持续加码，乘国企改革东风投资价值凸显3 1.2. 中药板块业绩增速亮眼，估值处于相对较高分位5 1.3. 公募基金当前持仓情况 6 2. 中药产业链梳理 6 3. 中药板块行情回顾和个基筛选 8 3.1. 中药基金筛选 8 3.2. 中药基金历史业绩表现 8 4. 重点个基分析 10 4.1. 前海开源中药研究精选A （005505.OF） 10 4.2. 红土创新医疗保健 （010434.OF） 12 5. 结论 14 6. 风险提示 15 图表目录 图1： 中信中药生产板块估值情况6 图2： 中信医药生物二级子行业PE （截止2023.5.31） 6 图3： 公募基金在医药生物板块和中药板块的持仓占比 6 图4： 中药材价格指数7 图5： 中药产业链梳理7 图6： 2021年以来中药板块指数表现9 图7： 前海开源中药研究精选A 业绩表现 11 图8： 前海开源中药研究精选A 股票仓位和持股集中度 11 图9： 红土创新医疗保健业绩表现 13 图10： 红土创新医疗保健股票仓位和持股集中度 13 表 1： 2019 年以来中医药重点政策梳理3 表2： 中信中药生产指数中国资背景的中药企业 5 表3： 中信医药生物行业二级行业2022 年度&2023Q1业绩增速 （%）5 表4： 中药基金列表8 表5： 中药基金业绩表现 （2019-2023）（单位：%） 10 表6： 前海开源中药研究精选A 持股特征 11 表7： 范洁在管产品前五大行业配置及超额收益情况 （任职以来，全仓） 12 表8： 红土创新医疗保健持股特征 13 表9： 红土创新医疗保健2023Q1重仓股 13 表 10： 红土创新医疗保健业绩归因 14 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 2/16 公募基金专题报告 1. 政策+业绩+ “中特估”行情驱动，中药板块投资价值凸显 1.1. 中医药政策持续加码，乘国企改革东风投资价值凸显 中医药是我国传统文化的瑰宝，根植于千年文化的土壤、融于华夏文明的血脉，它不仅凝 聚着民族千年养生理念和智慧，也是开启华夏文明宝库的钥匙。2019 年，中共中央、国务院发 布《关于促进中医药传承创新发展的意见》，这是以中共中央和国务院名义发布的第一个中医药 文件，也为中医药创新发展指明了方向。2021年以来，政策持续加码，从顶层设计向落地阶段 逐渐过渡，中医药的重要性不断上升，中药行业具备广阔的发展前景。 2022 年，中医药领域多个政策密集落地，包括 《“十四五”中医药发展规划》《推进中医药 高质量融入共建 “一带一路”发展规划 （20