BIPV行业市场前景及投资研究报告，万事俱备，一触即发.pdf

行 业 BIPV 行业深度：万事俱备 一触即发 研 ——电气设备 究 投资摘要： 评级 增持 （维持） BIPV 当前供需条件成熟，供给方技术和产能均已到位，需求方项目收益具备 2021 年06 月25 日 吸引力，规模尚未打开的原因主要在于：  产权划分不够明确、技术标准尚待完善的情况下，BIPV 项目的定制属性 较强，隐性成本较高，用户对产品认知度较低，难以形成规模化的成熟商 深 业模式； 度  国家政策扶持尚未明确。集中式光伏电站在国家政策扶持下已走入 发 展路径。目前BIPV 领域，在减排目标的推动下，国家层面仅有鼓励性政 报 策，缺少配置比例、补贴标准等更明确的指引。 行业基本资料 股票家数 214 告 3060 双碳目标的政策刚性不断加强，建筑行业在目前节能措施下预计将在 行业平均市盈率 42.48 2040 年碳达峰，落后整体标准10 年。减排压力不仅将推动行业加快制定相 关标准，同时建筑作为占全国碳排比例20% 以上的行业，将得到国家减排举 市场平均市盈率 8.64 措的重视。从紧迫性角度考虑，我们认为有很大的概率2021 年会陆续出台 行业表现走势图 相关扶持政策。 项目收益可行性：工商业屋顶BIPV 项目投资回收期平均7~8 年，考虑实行补 100% 贴的可能性，可缩短回收期0.5~1.5 年，叠加考虑建筑行业加入碳交易市场的 80% 可能性，可再将回收期减少0.4~2 年。 60% 40% 行业空间可能性：工商业及公共建筑屋顶面积存量 200 亿平，平均每年新增 20% 7~8 亿平，考虑BIPV 在新增建筑中渗透率逐年提升至2030 年15%，存量改 申 0% 造比例1%，2030 年我国建筑可安装屋顶 BIPV 总装机空间达662~745GW ， 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-05 港 对应投资规模约3 万亿。 电气设备 沪深300 证 市场规模预测：综合考虑市场空间、降本速度、行业发展进程等因素，我们预 资料来源：申港证券研究所 券 计2021 年BIPV 装机