私募基金课件.ppt

基金 广义：基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。例如，信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。 狭义：人们平常所说的基金主要是指证券投资基金。 简单理解基金 假设您有一笔钱想投资基金这类证券进行增值，但自己却一无精力二无专业知识，而且你钱也不算多，就想到与其他10个人合伙出资，雇一个投资高手，操作大家合出的资产进行投资增值。但这里面，如果10多个投资人都与投资高手随时交涉，就会乱套，于是就推举其中一个最懂行的牵头办这事。定期从大伙合出的资产中按一定比例提成给他，由他代为付给投资高手劳务费报酬，当然，他自己牵头出力张罗大大小小的事，包括挨家跑腿，有关风险的事向高手随时提醒着点，定期向大伙公布投资盈亏情况等等，不可白忙，提成中的钱也有他的劳务费。上面这些事就叫作合伙投资。电子现货之家中有资料介绍。 将这种合伙投资的模式扩大100倍、1000倍，就是基金。 私募基金和公募基金 这种民间私下合伙投资的活动如果在出资人间建立了完备的契约合同，就是私募基金（在我国还未得到国家金融行业监管有关法规的认可）。 如果这种合伙投资的活动经过国家证券行业管理部门（中国证券监督管理委员会）的审批，允许这项活动的牵头操作人向社会公开募集吸收投资者加入合伙出资，这就是发行公募基金，也就是大家常见的基金。 优先级和劣后级 劣后受益人一般与优先受益人相较，指的是信托公司发行的结构化信托产品，在同一款产品中，优先受益人分享较低的收益率，承担较小的风险，而劣后受益人则承担高风险获得高收益。 举例说明：出资比例和收益分配比例 有限合伙制PE基金借鉴结构化模式，设置优先、劣后两种级别的LP，出资比例3:1，GP在基金中出资1.0%，每年收取管理费2.2%。投资项目开始退出后，投资收益分配顺序为： 　　1）先返还优先LP本金，优先LP本金收回后，继续对该类LP分配出资额50.0%的投资收益； 　　2）返还劣后LP本金； 　　3）返还GP本金； 　　4）上述分配完毕后，如还有剩余投资收益，优先、劣后LP和GP分别按30.0%，45.0%，25.0%分配。 4-2、基金分配预案 投资范围 北碚和铜梁地区两个高成长地区，高价值、快速销售类 矿产项目 投资策略 采取“优先债+股权”分段转换为核心的独特投资模式 投资决策 由基金投资决策委员会对项目进行决策，详情见后续详 述 管理费用 每年度收取基金总规模的2% 收益分成 分配顺序： 1.优先级LP本金?优先级LP预期回报15-17% 2.?劣后级本金 3.?劣后级收益及GP收益分配 1)设分配门槛收益年化20%（按资金实际占用计算） 2)超过门槛收益部分，GP才有资格参与分配 基金收益预测（A乐观情景） 基金收益预测（B中观情景） 基金收益预测（C悲观情景） A基金收益 本金 收益率 收益 劣后毛收益率 10000万 60 6000万 优先级 8500万 15% 1275万 劣后级 1500万 4725万 315% A基金收益 本金 收益率 收益 劣后毛收益率 10000万 40 4000万 优先级 8500万 15% 1275万 劣后级 1500万 2725万 181.67% C:\Program Files\UBS\Pres\Templates\PresPrintOnScreen.pot C:\Program Files\UBS\Pres\Templates\PresPrintOnScreen.pot 私募股权(PE)基金业务专题汇报 * * 私募基金 私募基金 (Privately Offered Fund) 通过非公开方式，面向少数投资者募集资金而设立的基金。 私募基金 私募基金 (Privately Offered Fund) 私募基金 公募基金 不可以做广告 只能向特定的对象募集 对方具有一定的风险控制能力 对方是特定行业或者特定类别的机构或者人 私募的募集对象数量一般比较少，比如200人以下 可以做广告，向所有认识和不认识的人募集 募集的对象数量比较多，比如一般定义为200人以上。 私募基金的优势 证券投资基金 传统私募基金运作模式 股权投资基金 传统的私募基金运作模式 证券投资型私募基金 以投资证券及其他金融衍生工具为主的基金 对冲基金、阳光私募、投资公司私募为典型代表。 定义 基本上由管理人自行设计投资策略，发起设立为开放式私募基金； 可以根据投资人的要求结合市场的发展态势适时调整投资组合和转换投资理念； 投资者可按基金净值赎回。 特征 可以根据投资人的要求量体裁衣； 资金较为集中； 投资管理过程简单； 能够大量采用财务杠杆和各种形式进行投资； 收益