建筑材料行业研究周报：当前玻纤实际需求及24年行业供需怎么看？.pdf

行业报告|行业研究周报

建筑材料证券研究报告

2024年03月24日

当前玻纤实际需求及24年行业供需怎么看？投资评级

行业评级强于大市(维持评级)

上次评级强于大市

行情回顾

过去五个交易日（0318-0322）沪深300跌0.7%，建材（中信）跌2.38%，作者

除其他结构材料和其他专用材料之外，所有子板块均为负收益。个股中，

四川金顶（+22.6%），华立股份（+11%），公元股份（+8.4%），ST三圣鲍荣富分析师

（+7.9%），天安新材（+7.8%）涨幅居前。SAC执业证书编号：S1110520120003

baorongfu@

王涛分析师

二手房成交升温，关注玻纤涨价进展SAC执业证书编号：S1110521010001

据Wind，0316-0322一周，30个大中城市商品房销售面积199.98万平wangtaoa@

米，同比下滑48%，新房销售景气度仍有待提升。3月20日，《广州市黄王雯分析师

埔区广州开发区关于进一步优化和完善城中村改造项目审批与实施工作机SAC执业证书编号：S1110521120005

制的若干措施》发布，对项目审批、资金监管、企业引入等方面的规定进wangwena@

行调整，如将竞选保证金由此前的不少于1亿元降低为不少于5000万林晓龙分析师

SAC执业证书编号：S1110523050002

元，有望减轻城中村改造参与企业的资金压力，加快项目推进。

linxiaolong@

我们结合玻纤企业在产产能情况、生产商库存变化以及玻纤净出口量推算

行业走势图

国内玻纤实际需求情况（不考虑下游库存变化），24年1-2月份来看，国

建筑材料沪深300

内玻纤实际需求分别约39.7/37.6万吨，同比增长30.1%/3.8%，海外方面，

1-2月净出口分别为17.4万吨/14.0万吨，同比分别增长27.5%/11.5%，因-1%

此可以看出，1-2月份实际玻纤需求均好于去年同期水平。供给来看，我-7%

们认为当年实际产能冲击可以分成前一年投产带来增量、当年新投产增量-13%

以及当年冷修及减产对应减量三部分，我们计算23年新点火产能对应24-19%

-25%

年供给冲击约48万吨，24年至今行业新点火产能18万吨，冷修产能11

-31%

万吨，当前潜在新点火产线约67万