煤炭开采行业跟踪周报：淡季需求维持弱势，煤价短期承压震荡.pdf

证券研究报告·行业跟踪周报·煤炭开采

煤炭开采行业跟踪周报

淡季需求维持弱势，煤价短期承压震荡2024年03月23日

增持（维持）

[Table_Tag]证券分析师孟祥文

[Table_Summary]

行业近况执业证书：S0600523120001

动力煤方面，淡季需求弱势运行，港口煤价短期承压震荡。mengxw@

研究助理廖岚琪

本周（3月18日至3月22日）港口动力煤现货价环比下跌27元/吨，执业证书：S0600123070008

报收838元/吨。

liaolq@

供给端，随着两会结束，产地安监对煤炭生产的阶段性限制逐步减弱，

主产区煤矿陆续复工复产，煤炭供应量逐步恢复。本周环渤海四港区日行业走势

均调入量189.59万吨，环比上周增加1.87万吨，增幅1.00%。

煤炭开采沪深300

需求端和库存端，需求端，近期随着全国各地气温逐步回暖，终端电煤24%

耗量见顶回落。此外，水泥、化工等非电行业开工情况不佳，需求表现19%

14%

平淡。本周环渤海四港区日均调出量184.07万吨，环比上周减少8.819%

4%

万吨，降幅4.57%；日均锚地船舶65艘，环比上周减少11艘，降幅-1%

-6%

14.50%。库存端，本周库存环比小幅增加，环渤海四港区库存2197.80-11%

-16%

万吨，环比上周增加33.50万吨，增幅0.02%。-21%

2023/3/232023/7/222023/11/202024/3/20

我们分析认为：目前港口库存仍处于历史中位偏低水平，且供给端预期

受安监影响较大，因此我们仍保持对2024年上半年煤价的乐观预期，相关研究

4-5月我们对煤价判断保持乐观，维持5月份煤价有望上涨至1200元/《淡季需求弱势运行，煤价短期承压

吨的预期。