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中小企业融资问题研究国内外文献综述

1国外研究现状

在西方经济学的研究对象中，国外许多专家和学者针对企业融资的问题进行了大量的实证研究和理论分析。中小企业的融资在国外研究者的研究中，被归类于中小企业选题中，针对中小企业的融资，不同的专家和学者，从不同视角提出了不同的论点：

Meyers在分析中小企业的融资方式后，提出中小企业在融资过程中的信息不对称问题比较明显。比如在创业早期阶段，中小企业中的很多企业并未获得外部审计的财务报告，企业盈利能力难以预测和估算。因此，中小企业在融资时，为快速满足资金筹措需求，会优先选择内部融资渠道，如果选择外部融资渠道，就需要优先选择债务融资方式。Storey在分析金融机构与中小民营企业的融资冲突时,提出中小企业以银行等金融机构的贷款作为最大的债务性融资渠道。但因为中小企业自身的资质和发展水平偏低，金融机构提供给中小企业的贷款融资支持力度偏低。Hairs&Raviv认为企业融资结构是中小企业收入流分配和企业控制权分配的依据，其指出，中小企业之所以很难得到金融信贷支持，主要源于在信息不对称的信贷市场中，中小企业存在道德风险及逆向选择问题。FélixCorredera-Catalán等表示中小企业在制度、管理等方面存在的问题导致其在成长的不同阶段面对的融资问题不同。对于中小企业融资问题的梳理，可从融资和负债角度出发，而不仅限于融资方面。LiangKaier认为融资渠道受制、融资制度不完善、政府关注度不高等都是中小企业难的主要原因。融资难已经威胁到中小企业的生存与发展。BarthelmessBenedik等表示中小企业融资需要面对的问题并不仅仅是融资本身，还包含中小企业自身的生存与发展条件问题，融资只是为中小企业注资，保障资金链，但其最终要解决的是，依赖于什么获得市场竞争实力。

2国内研究现状

国内在针对中小企业融资困境问题展开分析时，主要从现实角度分析中小企业融资难的原因。不同的专家和学者，从不同视角提出的论点如下：

王丽丽、吴雷、许恋（2016）提出高利贷会提升逆向刺激效应和道德风险效应，金融机构如银行等为降低贷款风险，势必会将贷款利率降低到均衡利率水平，用于限制资信度低的中小企业借贷，支持资信度高的中小企业借贷。徐丽军、王成、白雪（2016）认为中小企业普遍资信度低，企业治理结构不完善，经营活动规模小，产品竞争力有限，为避免银行拒绝其申请，中小企业会瞒报企业财务信息，银行在审核阶段很难随时掌控其全部信息，两者在信贷关系上的信息不对称，导致中小企业很难从银行等金融机构中获得贷款。李圣荣（2017）提出中小企业融资结构会受到市场需求稳定性、企业所在行业特征、金融市场繁荣度、企业自身特征等多方面因素的制约。张昀倩（2018）在分析我国融资制度形成和发展的演变过程后，提出中小企业从银行很难获得贷款的情况具有普适性，大多数中小企业获得的资金来自于自筹，很多中小企业自认为自己从银行获得贷款的难度系数较大。瞿畅（2019）认为中小企业融资困难出现的原因是多方面的，有国家法律和政策的原因，有中小企业自身管理原因，也有资本市场和金融市场发展速度与民营经济发展难以同步的问题。杜梦春（2020）认为中小企业的恶性竞争与高违约率所带来的高信用风险是导致银行等金融机构难以为其提供大额放款的原因，融资难度加大，又会加速中小企业经营困难，变相影响其恶性竞争。

的潜力、改革的红利叠加起来，为县域金融市场体系的构建和转型升级提供保障。

参考文献

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