20230630-兴业证券-美国光伏行业2023年中期策略：美国本土龙头大有可为.pdf

海 外 研 证券研究报告 ＃industryId＃ 究 电力设备新能源行业 ＃title＃ 美国光伏行业2023年中期策略： ＃investSuggestion ＃ 美国本土龙头大有可为 推荐 （维持） 行 ＃createTime1＃ 2023 6 30 年 月 日 业 投 重点公司 股票代码 评级 投资要点 EnphaseEnergy ENPH.O 增持 ＃summary＃ 资 SolarEdge  回顾：组件供应不足致使2022年美国光伏装机下滑。美国组件依赖进口，2022年 SEDG.O 增持 反规避风险及涉疆方案导致组件供应不足，部分集中式项目被推迟。据 SEIA， 策 Technologies 2022年美国新增光伏装机同比-16%至20.2GW，其中户用、工商业、社区、集中式 Array 5.9 1.4 1.0 11.8GW +40% -6% -16% -31% ARRY.O 无评级 新增装机量各 、 、 、 ，分别同比 、 、 、 。 略 Technologies 第一太阳能  供给：进口组件供应增加，本土产能大幅扩充。 研 （First Solar ） FSLR.O 无评级  政策风险缓解，组件进口增加。2022年6月，白宫宣布美国将对从柬埔寨、马来西 24 究 亚、泰国和越南采购的组件给予 个月的关税豁免；此外，暂扣令申诉规则细 ＃relatedReport＃ 化，组件公司溯源材料提交流程化，使用海外硅料生产的组件顺利通关，UFLPA 报 相关报告 带来的扰动逐步淡化。预计2023年美国组件进口量同比大幅增加。 海外光伏行业2023年年度策略：美 告  IRA补贴本土制造，本土产能有望大幅扩充。IRA对本土制造的硅料、硅片、电池 股光伏行情大有可为 片、组件、背板、逆变器等提供不