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纺织服装行业策略报告——板块结构分化，把握高景气赛道和超跌板块机会
目 录
23 H1 行业形势回顾6
品牌端基本面：表现分化，黄金珠宝/ 中高端男装板块表现较好6
制造端基本面：23H1 订单承压延续 龙头逐季或略有改善7
二级市场表现回顾9
分子行业策略 10
黄金珠宝行业10
四大因素驱动行业景气度提升 10
未来板块估值仍有提升空间 15
品牌服饰：18
中高端时尚男装景气提升 持续好于行业增速 18
运动服饰短期虽有扰动，看好中长期发展和细分赛道高增机会 22
化妆品/ 医美：29
化妆品行业减速+内部分化，看好母婴/彩妆等赛道景气度提升 29
医美强监管延续，板块高估值逐步消化 33
纺织制造行业：库存去化仍在进行中，下半年有望迎来拐点34
行业投资建议38
风险提示 39
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纺织服装行业策略报告——板块结构分化，把握高景气赛道和超跌板块机会
图表目录
图1：23Q1 分行业收入/归母净利润增速6
图2 ：国内纺织纱线出口金额同比增速7
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