传媒行业之电视广播赛道可转债梳理（正股与转债分析推荐篇）.pdf

固收深度报告 内容目录 1. 电视广播赛道正股分析5 1.1. 贵广网络——贵广转债5 1.2. 湖北广电——湖广转债7 1.3. 广电网络——广电转债9 1.4. 吉视传媒—— 吉视转债 12 2. 电视广播赛道可转债标的转债行情复盘与分析 16 2.1. 贵广转债 16 2.2. 湖广转债 19 2.3. 广电转债22 2.4. 吉视转债25 3. 五大维度推荐转债标的28 3.1. 正股基本面维度：贵广转债＞广电转债＞湖广转债≈ 吉视转债28 3.2. 等平价溢价率测试维度：广电转债>吉视转债＞贵广转债＞湖广转债29 3.3. 股性强弱维度：贵广转债＞吉视转债＞湖广转债＞广电转债32 3.4. 转债价格弹性维度：广电转债＞贵广转债＞湖广转债＞吉视转债32 3.5. 机构持仓维度：吉视转债＞贵广转债≈湖广转债＞广电转债34 3.6. 投资建议35 4. 风险提示35 2 / 36 固收深度报告 图表目录 图1： 2016 年至2023 年5 月贵广网络PE-Band 7 图2： 2016 年至2023 年5 月贵广网络PE 走势（单位：倍）7 图3： 2014 年至2023 年5 月湖北广电PE-Band 9 图4： 2014 年至2023 年5 月湖北广电PE 走势（单位：倍）9 图5： 2014 年至2023 年5 月广电网络PE-Band 12 图6： 2014 年至2023 年5 月广电网络PE 走势（单位：倍） 12 图7： 2014 年至2023 年5 月吉视传媒PE-Band 14 图8： 2014 年至2023 年5 月吉视传媒PE 走势（单位：倍） 14 图9： 贵广转债绝对价格拆分（单位：元） 18 图10： 贵广转债转股溢价率走势（单位：% ） 18 图11： 贵广转债转换价值走势（单位：元） 18 图12： 湖广转债绝对价格拆分（单位：元）21 图13： 湖广转债转股溢价率走势（单位：% ）21 图14： 湖广转债转换价值走势（单位：元）21 图15： 广电转债绝对价格拆分（单位：元）24 图16： 广电转债转股溢价率走势（单位：% ）24 图17： 广电转债转换价值走势（单位：元）24 图18： 吉视转债绝对价格拆分（单位：元）27 图19： 吉视转债转股溢价率走势（单位：% ）27 图20： 吉视转债转换价值走势（单位：元）27 图21： 贵广转债转股溢价率-转换价值轨迹图（单位：%；元）30 图22： 贵广转债转股溢价率轨迹图线性预测（单位：% ）30 图23： 湖广转债转股溢价率-转换价值轨迹图（单位：%；元）30 图24： 湖广转债转股溢价率轨迹图线性预测（单位：% ）30 图25： 广电转债转股溢价率-转换价值轨迹图（单位：%；元）31 图26： 广电转债转股溢价率轨迹图线性预测（单位：% ）31 图27： 吉视转债转股溢价率-转换价值轨迹图（单位：%；元）31 图28： 吉视转债转股溢价率轨迹图线性预测（单位：% ）31 图29： 贵广转债与正股价格弹性比值（单位：元）33 图30： 湖广转债与正股价格弹性比值（单位：元）33 图31： 广电转债与正股价格弹性比值（单位：元）34 图32： 吉视转债与正股价格弹性比值（单位：元）34 表 1： 电视广播赛道正股2021A-2023Q1 营业收入表现及变动（单位：亿元；% ） 14 表2： 电视广播赛道正股2021A-2023Q1 归母净利润表现及变动（单位：亿元；% ） 14 表3： 电视广播赛道正股2021A-2023Q1 销售毛利率表现及变动（单位：%；pct ） 14 表4： 电视广播赛道正股2021A-2023Q1 期间费用率、销售净利率表现及销售净