基金投资价值分析：从动态平衡到攻守兼备，富安达基金吴战峰.pdf

基金经理分析框架 2 基金经理画像 吴战峰，清华大学硕士研究生，工作履历丰富，毕业后曾在TDK、日本理光等高科技外资企业工作。1995年转行进 入金融行业，先后在中大投资、平安证券资管、招商证券、国信证券、国投瑞银基金、国泰基金、天治基金担任投资 经理、首席分析师、基金经理。吴战峰经理于2015年加入富安达基金，现任投资研究部总监。当前管理5只股基，投资 特点是攻守兼备、风格稳健，受到机构投资者和高净值客户的青睐。 吴战峰经理管理的多只基金投资范围广，覆盖了科技、消费、长三角区域等主题，核心在于对很多的行业和公司 有长期的积累。基金经理近期业绩优异，2021至2023年间代表作富安达优势成长的年度回报分别排在权益基金前28%、 24%、14%的分位。用动态平衡达到攻守兼备是核心投资理念，比如在2020年中及时减仓泡沫化的白酒、调味品赛道虽 然会错过一些机会，但在此后消费板块的大幅调整下其管理的消费主题基金表现突出；以组合长期的绝对收益为导向， 重视安全边际和资产性价比，当前持仓超配高股息红利风格的价值股。 持仓风格会根据市场变化灵活调整，2021年之前以中大盘成长股为主，2022年后基金减少了成长股的持仓，目前 更多仓位配置于弱复苏环境下性价比更高的大盘价值股。行业轮动显著，不固守于特定行业，当前以高股息资产作为 底仓平滑组合净值波动，并在医药和电子行业积极调整配置以获取超额回报。近期在制造、医药板块相对权益基金有 稳定的超额收益；长期在科技、消费板块也有优异的选股能力。 3 摘要 ➢ 现任职位：富安达基金投资研究部总监，在管规模15.5亿元，代表产品富安达优势成长; ➢ 个人背景：有高科技外资企业工作经历，27年投研经验，实业的经历和长期的积累造就了深厚的能力圈； ➢ 管理业绩：2021至2023年间代表作富安达优势成长的年度回报分别排在权益基金前28%、24%、14%的分位； ➢ 投资理念：关注资产的价格和赔率，看重企业壁垒，通过对组合的动态平衡实现攻守兼备； ➢ 资产配置：90%以上高仓位运作，淡化择时；在各板块配置分散且有明显的轮动策略，近一年重点增持周期 板块；不固守于特定行业，目前以高股息资产作为底仓平滑组合净值波动，并在医药和电子行业积极调整配 置以获取超额回报； ➢ 持仓风格：价值分位持续提升，当前基金持股的整体估值约在全市场权益基金中最低的前2%；基金坚定的价 值风格并不影响组合的成长属性，基金近一年成长分位也从22%提升至82%，整体兼顾价值与成长； ➢ 选股能力：近期在制造、医药板块有稳定的超额收益；长期在科技、消费板块也有优异的选股能力； ➢ 交易风格：过往换手率中等偏高，有根据市场变化及时调整持仓风格的能力，季度内调仓换股胜率高达78%。 4 基金经理投资年限11年，目前在管规模15.5亿元 表1：基金经理基本情况与在管产品 基本情况 姓名 吴战峰 个人经历 学历 硕士 吴战峰先生，清华大学硕士研究生，27年证券从业年限。历任中大投资公司投资 投资经理年限（年） 11.22 部经理；平安证券资产管理部投资经理；招商证券研发中心高级分析师；国信证 券研究所首席分析师；国投瑞银基金高级组合经理；国泰基金基金经理；天治基 历任基金数（只） 10