债市近期走势好于股市　投资债券基金注意３点-《国际商务财会》(2008年3期).docx

龙源版权所有 债市近期走势好于股市　投资债券基金注意３点作者：来源：《国际商务财会》2008年第03期 进入2008年以来，有汇添富增强收益、华夏希望债券、广发增强债券基金、易方达增强回报、交银施罗德增利和工银瑞信信用添利等多只债券型基金陆续发行。从市场的反馈看，华夏希望债券基金发行数日就募集超过70亿。 在股票基金大行其道的当下，债券基金的崛起，具有非常坚实的基础和背景。我们认为，一方面由于前期股票市场大幅调整，投资者风险意识提升，部分追求高收益的投资者逐步回归理性投资，重新青睐固定收益类产品。另一方面，在经历了2006年以来持续的债券熊市后，目前债券收益率具有相当的吸引力，而且在预期未来央行加息空间非常有限的情况下，债市也是触底反弹。股票市场的低迷，和债券市场的反弹，使得债券基金的近3个月的表现明显好于偏股型基金和大盘走势。 一、债券基金类型分析 目前市场上的债券基金分为3大类： 1. 打新股＋债券，这是目前市场上最为火爆的债券基金品种。该类基金80%以上仓位投资债券，另外还参加一级市场新股申购，权益类资产的最高比例不超过20%.根据我们的测算，2007年一年打新股的累计收益可以达到20%，这将给债券型基金提供4%的收益，而如果再考虑可转债带来的10%的收益，加上2007年债券投资收益比较低的客观环境因素，那么基金累计的收益率也可能达到19%左右。尽管这个收益率和同时期股票基金的收益率相比并没有很大的优势，但在2007年辉煌业绩的前提下，债券型基金的吸引力···试读结束