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A股上市公司国有股权的行业分布研究开题报告

一、选题背景、研究意义及文献综述

（一）选题背景

自从1932年Berle和Means提出了现实世界中普遍存在所有权和控制权分离的现象之后，股权结构的相关问题开始引起广泛的关注。从20世纪80年代起，股权结构与企业绩效的关系成为了西方公司治理理论研究中的热点，并一直延续至今。国内对于股权结构问题的研究比较晚，虽然至今我国学术界已经进行了大量的理论和实证研究，研究硕果累累，但是由于每个学者研究选取的角度、实证分析的样本、分析方法等的不同，对于A股上市公司国有股权的行业分布的研究并没有得到一致的结论。国有企业改革是我国经济体制改革的中心环节，同时也是我国难度最大、争议最多的改革。从1978年十一届三中全会开始，我国的国有企业改革至今已经进行了30多年。十八大和十八届三中全会提出了在新时期深化国有企业改革的任务和方向，如今在我国经济发展的要求下，新一轮的国企改革开始启动。因此，当前研究A股上市公司国有股权的行业分布并提出调整建议有其研究意义。

（二）研究意义

探索股权结构最优化的理论研究仍然具有与时俱进的重要意义。目前学术界对于A股上市公司国有股权的行业分布的研究仍没有统一的结论，并且这一类的研究多集中于实证领域，对已有文献资料的梳理性研究较少。因此本文在对研究进行回顾与梳理，这对于探究A股上市公司国有股权的行业分布研究有一定的理论意义，有助于增进对我国A股上市公司国有股权的行业分布的认识，也对当前国有企业混合所有制改革有一定的参考作用。

（三）文献综述

当前国内外对于关于A股上市公司国有股权的行业分布的研究较为丰富，主要集中在以下几个领域中。

1、上市公司股权结构

在对股权结构的定义的论述中上，章卫东和李旭（2005）认为，股权结构是指各种股票投资主体所拥有的股票的种类和数量在目标投资公司全部股份中的分布情况，它包括股权集中度与持股者性质构成这两层含义，不同的股权结构对公司治理有着不同的影响。李拥军（2014）认为，公司股权结构（即所有权结构）是指公司中不同类型的股东所持公司股份的比例关系。王晓巍和陈逢博（2014）在其文献中提出，创业板上市公司的股权结构是公司治理的重要内容之一，直接影响其企业价值。由此可知，我国股市低效率的重要原因，不在于股权结构，而在于国有股权的不流通。其解决之道应该从源头入手，尽快实现市场化的运行机制。

2、国有股权行业分布的决定因素

（1）产业内市场结构

李安（2018）在其文献中从市场化视角对中国国有股权流动改革进行研究，基于实证分析发现股权制衡度在国有控股公司有助于改善业绩，并建议未来国有股权流动更多地依托多层次资本市场和专业化机构来完成，并充分借助当前新时代特征，创新发展国有股权流动方式，注重将国有股权流动与国企改革、国资结构优化相结合，提高国有资本配置能力。苏咪咪（2015）在其论文中表示依照股权集中度，将上市公司的国有股权结构划分为五种类型，分别为Ⅰ型国有绝对控股、Ⅱ型国有绝对控股、Ⅰ型国有相对控股、Ⅱ型国有相对控股、国有参股，由此研究了新会计准则实施后2007—2011年国有股权结构影响上市公司自主创新的程度和模式。从已有文献可知，当前我国要进一步深化股权分置改革，合理调整国有股权在上市公司中的持股比例，完善股权制衡机制，促进上市公司自主创新模式的转变，提高上市公司自主创新能力。

（2）产业关联

胡旭阳（2004）在文献资料中利用意大利、德国、比利时、荷兰、法国等国家的数据，通过分别建立离散选择模型和分布滞后模型检验这些国家产业经济发展过程中国有股权的技术溢出效应，进而检验了产业关联性特征和国有股权行业分布的因果影响特征，最终得出结论国有股权结构对上市公司自主创新能力的影响在统计上是显著地，但影响的效果取决于国有股权的集中程度。同时，国有股权结构促进上市公司自主创新能力的股权集中度并不是越高越好，在绝对控股或相对控股的同时还需要充分发挥其他股权类型的积极作用，这样既可以保证国有股权的资源优势，又可以发挥多种股权结构的创新活力。

（3）厂商市场行为

陆晓燕(2009)在其文献中通过建立数理模型分析和论证了不同资本收益情况下，厂商市场行为影响国有股权行业分布的机理，并中国要在国际经济环境中强大竞争能力需要适度调整国有股权结构。林旭等（2018）则认为在此之前的国企改革尤其是混合所有制改革中，由于种种原因，国企的股权结构和经营绩效都存在不尽如人意之处，基于此提出要稳步推进国有控股上市公司实施股权激励制度，建立健全规范职务消费的各项制度深入推进企业分配制度改革。

3、国有股权行业分布的演变及其效应

Laffont等（2014）则研究表明，目前研究国有企业与盈余管理之间关系的研究很少，此外，现有的文献对两种关系的定义并不一致。作者利用胡志明证券交易所的财务数据