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第 8 章：持续时间、凸性和免疫 1 资产负债匹配简介 保险公司向客户收取保费，然后将这些保费进行投资。这些保费及其赚取 的利息是保险公司的资产。这些资产用于支付发生的索赔。索赔是负债。保险公司必须确保资产与负 债相匹配，以确保在索赔发生时能够有现金支付。 示例 8.1 公司必须在第 1 年和第 2 年末分别支付 2000 和 3000 的负债。该公司唯一可用的 投资是以下两种零息债券： 期限（年） 1 2 有效年收益率 5% 6% 面值 1000 1000 如今，该公司可以通过购买两支 5% 一年期零息债券和三支 6% 两年期零息债券来