如何看待存款利率下调.docx

▍ 近期多家银行调整两类存款利率上限 根据各银行官网公布的利率信息，近日，平安银行、桂林银行、四川天府银行等多家银行宣布将从 5 月 15 日起下调通知存款和协定存款的利率，降幅在 20bps 到 55bps 之间。其中，平安银行调整其智能存款-通知存款产品的执行利率，调整后多数分行的 1 天期、 7 天期执行利率将比基准利率提高 20bps。桂林银行对通知存款各期限存款产品利率和单位协定存款利率下调幅度高达 55bps，而郑州银行对郑薪宝存款产品执行利率下调 30bps。 表 1：部分商业银行存款执行利率调整情况 银行 存款 名称 产品 基准利率 存期 （%） 调整后 调整后执行利率（%） 上浮点差（BP）  执行分行 四川天府银行  通知存款 一天 0.8 1 20 - 七天 1.35 1.55 20 - 协定存款 1.15 1.35 20 - 一天 0.8 1 20 - 桂林 通知存款 银行  七天 1.35 1.55 20 - 协定存款 1.15 1.35 20 - 一天 0.8 0.95 15 平安 通知存款（5 万及以上） 银行 七天 1.35 1.5 15 杭州、宁波、温州 通知存款（5 万及以上） 一天 0.8 1 20 南京、无锡等城市 七天 1.35 1.55 20 资料来源：四川天府银行官网、桂林银行官网，平安银行官网， 此外，近期多家银行暂停销售“智能通知存款”，智能自动滚存的通知存款存量自然到期后便停止业务。根据中国基金报报道，平安银行将于 2023 年 5 月 14 日起暂停销售智能存款-通知存款产品，届时该行产品在线上及线下渠道均不再支持新增签约。东营银行自 5 月 15 日起，暂停智能通知存款业务办理。此外，新疆布尔津喀纳斯农商银行也将取消个人 1 天、7 天通知存款产品自动续存功能。 ▍ 本轮存款利率调整的驱动因素 通知存款和协定存款是什么 本轮存款利率调整并非面向所有存款，而是针对协定存款和通知存款这两类产品，因此在探究利率上限调整的原因之前，需要先了解这两类存款的基本概念和特点。 通知存款和协定存款是一种“类活期”存款，在满足较高资金灵活性的同时，也能提供给储户高于活期存款的收益。通知存款和协定存款属于现行的金融行业标准存款统计 16 大分类其中的 2 个大类，前者是指客户存款时不必约定存期，预先通知银行方能提取的存款，后者则是指存款人通过与金融机构签订合同约定合同期限、确定结算账户需要保留的基本存款额度，对基本存款额度按结息日中国人民银行规定的活期存款利率计息、对超过基本存款额度的存款按中国人民银行规定的协定存款利率或合同约定的利率计息的存款。相对于传统的定期、活期存款，协定存款和通知存款为追求资金灵活性与较高利率的储户 提供了一个兼顾各方优势的选择：既保证了资金流动性，又可以获得高于活期的收益。 在实践中，通知存款往往计入定期存款，而协定存款计入活期。根据利率自律机制发布的《合格审慎评估实施办法(2023 年修订版)》，其在定价行为季度评分表中指出，“各项 存款指包含一般性存款、大额存单、活期存款创新产品和定期存款靠档计息产品在内的各项存款（不包括境外存款和非存款类金融机构存款）。其中，一般性存款中的活期存款（含协定存款）、定期存款（含通知存款）以人民银行利率报备系统口径为准”。由此可见，通知存款、协定存款在存款口径上分别属于定期存款、活期存款。 利率上限为何调降 一方面，通知存款和协定存款都具有类活期存款的特征，但在实际情况中利率却远高于活期存款，属于变相“高息揽储”，因此本次主要对这类产品进行了规范。当前协定存 款以及通知存款的监管较为宽松，实际执行过程中利率普遍偏高，加剧了存款定价的无序竞争，加强利率上限监管有助于银行体系更健康地运转。 另一方面，在金融支持实体的背景下，贷款利率显著下行，然而银行的负债成本保持相对刚性，息差持续压缩，加大了经营压力。近年来 LPR 不断调降，央行逐步通过引导 商业银行贷款定价行为的方式，推动实体经济和企业融资成本下移，新发贷款加权平均利率降至历史极低水平。但在实体部门融资便利性抬升的同时，银行经营的压力也随之增大。尤其是在银行负债成本保持相对刚性的背景下，贷款利率的降低客观上压缩了银行的息差空间。根据目前已披露的上市银行 2022 年年报，在国有六大行中，除中国银行外，其余 5 家国有大行 2022 年净息差均有不同程度的下滑。而从商业银行整个体系来看，净息差从 2022 年开始便跌破 2%，此后一路下行，屡破新低。净息差下行已然成为当前银行经营中需要重点关注的问题及主要挑战。 图 1：人民币贷款加权平均利率（%） 图 2：商业银行净息差（%） 9.008.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.