国际运营商年度观察报告之生态构建篇.docx

国际运营商年度观察报告（2022） ——生态构建篇 一、生态构建综述 生态构建是通过协同内外部资源，从传统通信行业上下游合作向跨领域、跨行业的生态协作转变，是国际运营商实现能力提升、资源获取、业务突围的重要路径。当前国际运营商生态协作方式主要包括投资、合营企业、并购、合作四种。就所分析的十家国际运营商 1生态协作数据可以看出，电信行业已从全球疫情影响下开始复苏，2021 年生态构建活动显著增加，相较于 2020 年 活动总数同比增长 19.5，Omdia 预计 2022 年及未来几年生态构建将活动更加频繁，呈现强劲增长态势。构建领域上，国际运营商将加强自身核心网络能力作为发展重点，网络服务和云一直是 国际运营商构建合作伙伴关系的热门领域。近两年，企业的整体 活动分布更加均匀，在网络服务、云计算、医疗和娱乐领域都有显著的活动，其中 2021 年在汽车、医疗、零售和娱乐领域都非常活跃。Telefonica 是 2018-2021 年十家国际运营商中在主要市场中最活跃的企业，其次是AT&T、Verizon、Vodafone。 1 Omdia《Hyperscale and Telco Partnerships Tracker -2022》中统计的国际运营商包括 AT&T、Verizon、Telefonica、 Orange、Vodafone、Telecom、NTT Docomo、SKT、Etisalat、Zain 图 1 2018-2021 国际运营商合作活动交易数量变化 图 2 2018-2021 国际运营商合作活动前十大领域 投资并购是国际运营商在生态构建中最为直接和有效的方式。规模上，全球通信行业投资并购交易呈现周期性波动。在内容并购交易活动增长的推动下，2021 年全球通信行业并购市场持 续回暖，交易数量和交易规模显著提升，分别增长 23.1、19.1。经历了波峰后，2022 年上半年投资并购活动开始周期性下降，交易量显著减少。并购交易价值从 2021 年Q1 的 930 亿美元，下降到 2022 年Q1 的 360 亿美元、2022 年 Q2 的 310 亿美元。 图 3 2018-2022 国际运营商投资并购交易数量与金额 领域上，数据中心和有线网络的投资并购近一年最为活跃。有线网络 2、移动市场和光纤领域是过去五年中投资并购交易量最高领域。近两年，由于疫情居家需求，国际运营商在有线领域中大型 FTTx 和有线电视公司的收购交易量增大，同时光纤与有线电视、铁塔和数据中心的私募股权投资也推动了并购活动。2022 年上半年，数据中心和有线网络投资并购交易占比约 26.6、 27.3，是最活跃的两个领域。 图 4 2022H1 全球通信行业投资并购业务规模结构 2 Omdia 统计口径包括固定语音、DSL、Cable、FTTx、付费电视、有线服务相关技术等。 区域上，欧洲、美国仍然是全球并购最活跃区域，其次是亚 洲、拉丁美洲。欧洲的跨境并购虽然受到持续的俄乌冲突影响，但受固定光纤投资推动，英国、德国和意大利的并购活动仍然很 活跃。美国和拉丁美洲在跨境交易和基础设施资产投资推动下， 并购活动也保持了较高水平，交易和投资均显示出稳定的现金流。随着企业探索新的收入来源，尤其是亚洲地区日本和韩国在新技 术、人工智能（AI）、物联网（IoT）和云计算解决方案方面的并 购活动也在持续增加，内容、SDN/NFV 和云计算也在推动规模较 小的收购。 图 5 2022H1 全球通信行业投资并购区域分布 体量上，由于 2022 年总体交易数量的下降，单笔交易金额呈现出下降趋势。除了 750m-1bn 与 100m 以下规模的交易数量有所增加外，2022 年上半年国际运营商在其他并购交易金额分布上的交易数量，相较于上一年同期，均有所下降或持平。 图 6 2022H1、2021H1 年全球通信行业并购交易规模数量分布对比 二、核心举措和趋势总结 1、合作拓展 5G 云网能力边界、资本投入延伸至 ToB 上层应用，成为企业业务拓展两大法宝 云网融合是电信运营商跻身ToB 市场的核心能力所在，也是电信运营商与 OTT 在垂直行业竞争的“护城河”。当前国际运营商的网络服务和云合作活动非常一致，越来越多的国际运营商通过生态构建，提升自身下层云网基础设施能力与上层应用服务能力，并将其作为近期和长期的目标。 与云厂商扩大合作解锁自身网络更多潜能，合作模式持续深 化、能力边界不断拓宽。一是合作构建新型基础设施，推动云网融合与 5G 网络的行业应用落地。2022 年 2 月，Telefonica 扩大与亚马逊的战略合作，一方面，双方将开发新的云解决方案，为 客户提供更多的 5G 和边缘服务，并扩展 Telefonica Tech 专业人员的AWS 云技能