广西大学《国际经济学》课件-第6章汇率决定.pptxVIP

第六章 汇率决定;本章结构;第一节 铸币平价理论;一、购买力平价理论的主要内容 瑞典经济学家古斯塔夫·卡塞尔（Gustar Cassel），1922年发表了《1914 年以后的货币与外汇理论》，提出了购买力平价理论（The Theory of Purchasing Power Parity），又简称“PPP理论”。 绝对购买力平价（Absolute PPP） 相对购买力平价（Relative PPP）;（一）绝对购买力平价 绝对购买力平价理论认为，汇率是两国货币在各自国 家里所具有的购买力之比。 绝对购买力平价可用两国物价水平来表示：;两点说明;（二）相对购买力平价;应用性;（一）价格 计算购买力平价时，价格应以可贸易品和不可贸易品在内 能够反映一国所生产的所有商品和劳务的总体价格水平或 指数为基础； 购买力平价的计算应以可贸易品的价格为基础。 （二）汇率与价格的关系 价格决定汇率 汇率作用于价格 大多数人认为汇率和价格是相互作用的。;三、对购买力平价理论的验证 购买力平价理论在短期内失效； 从长期来看，购买力平价还是比较合适的； 在通货膨胀高涨的时期，特别是恶性通货膨胀的情况 下，汇率和价格的变化明显地趋于一致，购买力平价 的有效性较为显著。;第三节 汇率决定的货币分析法;货币分析法构成;一、弹性价格与汇率决定;两国的货币需求函数如下：;弹性价格货币模型的主要批评;二、粘性价格与汇率超调;图 15－2;小结;货币法中有两个基本的分析模型，一是弹性价格货币模型，另 一个是粘性价格货币模型。前者认为汇率水平应主要由货币市 场的供求状况决定；后者认为，在短期内，由于不同市场存在 不同的调整速度，商品市场和资产市场并不是同时达到均衡的， 资产市场调整快于商品市场调整使汇率出现超调，这便是短期 内汇率容易波动的原因。;第四节 国际收支的弹性分析法;一、马歇尔—勒纳条件 “马歇尔—勒纳条件”（Marshall-Lerner condition），是由英 国经济学家马歇尔与勒纳推导出来的。这个条件所要说明的是 在供给弹性无穷大的情况（即国内外价格不变）下，贬值能够 改善贸易收支的进出口需求弹性条件。;;二、货币贬值的时滞效应及“Ｊ曲线”;认识时滞 决策时滞 生产时滞 取???时滞 交货时滞;三、弹性论的缺陷;第五节 国际收支的吸收分析方法;一、开放经济下的收入决定 Y=C+I+G+X-M： 国民收入恒等式； A=C+I+G： 国内吸收部分； Y=A+X-M or Y-A=X-M： 国民收入超过国内吸收即是国际收支盈余。;二、吸收法;货币贬值对国际收支影响的渠道之一：对国民收入的影响;货币贬值对国际收支影响的渠道之二：吸收的直接影响;三、吸收分析方法的缺陷;第六节 国际收支的货币分析方法;二、货币分析法的基本思想 Md= kPY：货币需求 MS= m（D+R）：货币供给 m（D+R）= kPY：货币市场均衡 dR= -dD：高能货币国内部分与国外部分之间的联系;如果货币当局扩大国内信贷（提高D），货币供给就会超过货币需 求，为恢复货币市场均衡，R就要减少，即国内信贷扩张会导致国 际储备的减少，于是国际收支出现逆差； 如果货币当局减少国内信贷（降低D），那么在货币需求不变的条 件下，为了恢复货币市场均衡，R将上升，即国际储备增加，因而 国际收支出现顺差。 由此看来，任何来自货币市场的不均衡都完全反映在国际收支中。 一国国际收支出现逆差是因为其国内货币供给超过了货币需求；而 一国国际收支出现顺差则是因为其国内货币供给低于货币需求。 将货币市场与国际收支直接联系在一起，而不是单独考虑商品或金 融市场变化的作用，这是货币分析法与国际收支调整理论的其他分 析法的一个明显区别。;三、调整过程;三、货币分析法的简评;小结第六章 汇率决定;本章结构;第一节 铸币平价理论;一、购买力平价理论的主要内容 瑞典经济学家古斯塔夫·卡塞尔（Gustar Cassel），1922年发表了《1914 年以后的货币与外汇理论》，提出了购买力平价理论（The Theory of Purchasing Power Parity），又简称“PPP理论”。 绝对购买力平价（Absolute PPP） 相对购买力平价（Relative PPP）;（一）绝对购买力平价 绝对购买力平价理论认为，汇率是两国货币在各自国 家里所具有的购买力之比。 绝对购买力平价可用两国物价水平来表示：;两点说明;（二）相对购买力平价;应用性;（一）价格 计算购买力平价时，价格应以可贸易品和不可贸易品在内 能够反映一国所生产的所有商品和劳务的总体价格水平或 指数为基础； 购买力平价的计算应以可贸易品的价格为基础。 （二）汇率与价格的关系 价格决定汇率 汇率作用于价格 大多数人认为汇率和价格是相互作