影响沥青的四大因素.pdfVIP

影响油价变动四大因素 原油价格究竟有哪些因素在背后起作用?下面金 泰 石 油就为大家介绍一 下油价变动的一些主要影响因素。 沥青需求 与 沥青价格 成正比例关系; 沥青供给 与 沥青价格 成反比例关系; 美元指数 与 沥青价格 成反比例关系; 地缘冲突 与 沥青价格 成正比例关系。 如下图所示： 因素一：原油需求 沥青的需求主要由世界经济发展水平及经济结构变化，替代能源的发展和节 能技术的应用决定。 1、全球石油（沥青）消费与全球经济增长速度明显正相关。全球经济增长 或超预期增长都会牵动国际原油 (沥青)市场价格出现上涨。而反过来，异常高的 油价势必会阻碍世界经济的发展，全球经济增长速度放缓又会影响石油需求的增 加。 2、替代能源的成本将决定石油(沥青)价格的上限。当石油价格高于替代能 源成本时，消费者将倾向于使用替代能源。而节能将使世界石油市场的供需矛盾 趋于缓和。目前各国都在大力发展可再生能源和节能技术，这势必将对石油价格 的长期走势产生影响。 目前原油需求方面的数据主要看美国等大型工业国的用油需求量，如工业产 出月率、制造业PMI 值等。 因素二：原油供给 影响供给的因素主要包括世界石油储量，石油供给结构以及石油生产成本。 1、石油供给必须以石油储量为基础。过去的几十年中，世界石油资源探明 的储量一直在持续增加，但是，由于石油资源的不可再生性，国际能源机构预测 世界石油产量将在 2015 年以前达到顶峰，全球石油供给逐步进入滑坡阶段。 2、世界石油市场的供给特点也对石油供给具有重大影响。目前世界石油市 场的供给方主要包括石油输出国组织 (OPEC)和非 OPEC 国家。OPEC 拥有世界上绝 大部份探明石油储量，其产量和价格政策对世界石油供给和价格具有重大影响。 而非 OPEC 国家主要是作为价格接受者存在，根据价格调整产量。 3、石油生产成本也将对石油供给产生影响。石油作为一种不可再生能源， 其生产成本会影响生产者跨时期的产量配置决策，进而影响到市场供给量，间接 地引起石油价格波动。 目前供给上的影响主要通过美国EIA 原油库存量、API 原油库存量及一些国 际大型的石油输出国的产量来进行数据上的量化影响。 因素三：美元指数 沥青价格历来都是和美元紧密挂钩的，其交割和计价都是用美元来结算，所 以美元指数也会对沥青价格产生影响。 沥青价格变动和美元指数变动成一定的反比例关系。比如美元若持续贬值， 以美元标价的石油产品的实际收入下降，导致石油输出国组织就需要通过提升原 油价格作为应对措施来保持其价值的相对稳定。同理，若美元升值，则沥青会有 所下调。 因素四：地缘冲突 在影响油价的因素中，地缘政治是不可忽视的重要因素之一。在地缘政治中， 世界主要产油国的国内外发生革命或者暴乱，中东地区爆发战争，包括恐怖分子 在世界范围内的暴动等等，都会对油价产生重大的影响。这些在历史油价图中反 映的一清二楚。 自1971 年到 2008 年以来，国际油价的变动图，可以清晰的看到，只要有地 缘战事发生，必会引发油价的大波动。如图中的伊斯兰革命和两伊战争、伊拉克 袭击科威特、美国 9.11 事件等等。