储能行业市场前景及投资研究报告：电力辅助服务.pdf

电力设备及新能源行业 电力辅助服务是什么 ——储能行业专题报告2 Table_BaseInfo 随着新能源发电并网加速，以风光为主的新型电力系统的波动性和随机性问题 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 突出，影响电力系统的安全稳定运行，因此，电力辅助服务的重要性凸显。8 国家/地区 中国 月30 日，国家能源局发布了《电力系统辅助服务管理办法（征求意见稿）》 行业 电力设备及新能源行业 （以下简称“两个细则”），对电力辅助服务市场规则做了进一步明确。 报告发布日期 2021 年09 月01 日 核心观点 ⚫ 我国的电力辅助服务市场化加速。目前，我国的电力辅助服务市场提供的产 行业表现 品主要是调峰、调频，2019 年上半年，电力辅助服务市场补偿费用共130.31 亿元，占上网电费总额的1.47%。从产品类型看，调峰补偿费用占总补偿费 用的38.44% ，调频占20.73% ，备用占36.38% ，调压占4.23%。服务提供 方主要是火电和水电机组，2019 年上半年，火电机组的补偿费用占比为 94.98% ，水电站占比为3.42%。发电厂通过竞价方式取得权益，参与辅助 服务可以获得补偿。过去补偿费用由电力系统中的发电机组分摊，2019 年 上半年，补偿费用主要来自发电机组分摊费用，占比为87.71%。 ⚫ 储能独立主体的市场地位明确，电力辅助服务市场化机制趋向合理。新版 “两个细则”明确提出积极推进新型储能、用户可调节负荷、聚合商、虚拟 资料来源：WIND、东方证券研究所 深 电厂等资源参与电力辅助服务。市场机制方面，按照“谁提供，谁获利；谁 受益，谁分担”的原则，辅助服务补偿费用电力系统内的发电企业、电力用 度 户共同分担，真正体现出辅助服务的价值。 报 ⚫ 以美国、英国、澳大利亚、北欧为代表的国家电力市场发展成熟，主要产品 告 是调频、备用、无功调节、黑启动等，市场通过竞价或长期协议的方式交易， 服务费用通过输配电价传导到用户侧由终端电力用户承担。市场机制更为 合理，更能体现电力辅助服务的实际价值。 ⚫ 我国电化学储能快速发展，在电力辅助服务市场应用潜力巨大。电化学储能 以其灵活性高、响应速度快、环境资源约束小、技术进步空间大、与新能源 发协同效应高的优势，在电力辅助服务市场有巨大的应用空间。根据BNEF 统计，2020 年中国电化学储能新增装机2.3GWh ，同比增长156%。根据 CENSA 统计，2020 年新增投运的电化学储能项目中，电网侧储能296.4MW （37.8% ），电源侧辅助服务201.5MW （25.7% ）。未来伴随着我国能源结 构的转型、电力市场的成熟和储能成本的降低，电化学储能将爆发出巨大的 潜力。我们预计，全球2025 年电网侧调频需求带动的储能需求为6.9GWh。 投资建议与投资标的 ⚫ 储能市场具有高成长性和确定性，我们推荐宁德时代（新能源汽车组覆盖）、 隆基股份，建议关注逆变器行业阳光电源、科华数据、锦浪科技、固德威， 系统集成企业派能科技、盛弘股份，EPC 企业永福股份，新能源行业明阳 智能，天合光能，电网相关企业南网能源、 、国网信通、涪陵电力、 相关报告