20210817-中银证券-中银晨会聚焦.pdf

证券研究报告——晨会聚焦 2021 年8 月17 日 7 月金股组合 股票代码 股票名称 中银晨会聚焦 000001.SZ 平安银行 300059.SZ 东方财富 ■ 重点关注 600801.SH 华新水泥 002409.SZ 雅克科技 【宏观经济】7 月经济数据点评* 张晓娇 朱启兵。7 月经济数据全面回落，不 300750.SZ 宁德时代 达预期；供给端走弱有洪涝灾害的影响，内需走弱则受到部分省市疫情反弹 600641.SH 万业企业 的影响；基建和房地产投资增速大幅下滑，拖累固定资产投资。 601689.SH 拓普集团 603127.SH 昭衍新药 【银行】银行业周报*林媛媛 林颖颖。招商银行和宁波银行公布2021 年半年 002832.SZ 比音勒芬 报，业绩增长靓丽，继续看好行业中报行情，建议积极关注，在经济和政策 603986.SH 兆易创新 600588.SH 用友网络 持续变化中，锁定估值与价值的偏离。个股主线坚持优选资产和业务符合调 结构方向标的，推荐具备财富管理和区位优势明显的银行，从财富管理逻辑 市场指数 线出发，推荐招商银行、平安银行、宁波银行、邮储银行；从区位经济优势 指数名称 收盘价 涨跌% 角度推荐：江苏银行、杭州银行。 上证综指 3517.34 0.03 深证成指 14693.74 (0.71) 【银行】理财半年报点评*林媛媛 林颖颖。理财净值化转型有序推进。截至 沪深300 4941.07 (0.10) 6 月底，理财产品存续规模达25.8 万亿，同比增长5% 。净值型理财产品存续 中小100 9503.59 (1.57) 规模20 万亿，占比79% ，较年初和同比分别提高12 和24 个百分点。截至6 月 创业板指 3301.39 (1.31) 底，理财资产投向中非标3.75 万亿，占比13.08% ，较2020 年底提升0.6 万亿 和2 个百分点，可能源于银行更严格的认定等原因，我们认为政策不变的情 行业表现（申万一级） 况下，高收益非标占比或持续下降。现金类产品管理规模 6 月末占比为 指数名称 涨跌% 指数名称 涨跌% 30.15% ，后续或存在规模占比下降、收益率下行情况。 家用电器 2.67 有色金属 (3.70) 休闲服务 2.29 电气设备 (2.40) 【房地产】房地产行业第32 周周报（8 月7 日-8 月13 日）*夏亦丰。本周新 轻工制造 1.01 综合 (1.77) 房成交量相比于上周有所下降、二手房成交量有所下降。52 个城市新房成交 纺织服装 1.00 国防军工 (1.71) 套数4.4 万套，环比下降7.6% ，同比下降23.2% ；21 个大中城市新房成交套 非银金融 0.87 化工 (1.69) 数为 2.8 万套，环比下降3.4% ，同比下降19.6%；一、二、三线城市新房成 资料来源：万得，中银证券 交环比分别变为+14.0%、-8.8%、-8.5% ，同比分别变动+13.6%、-