国内A股市场发行上市综述-PPT精品.pdfVIP

国内A股市场发行

上市综述-PPT精品

目录

目录

一、A股市场概况

一、A股市场概况

二、A股发行上市程序

二、A股发行上市程序

三、A股发行上市条件

三、A股发行上市条件

四、A股市场上市的利弊分析

四、A股市场上市的利弊分析

五、案例分析

五、案例分析

六、招商证券简介

六、招商证券简介

一、A股市场概况

一、股市场概况

A

何谓A股？

何谓A股？

v国内证券市场分为A股市场和B股市场。

v国内证券市场分为A股市场和B股市场。

vA股指境内上市人民币普通股；B股指境内上市

vA股指境内上市人民币普通股；B股指境内上市

外资股。目前，B股市场因为长期低迷，已基

外资股。目前，B股市场因为长期低迷，已基

本丧失了首次发行上市功能。

本丧失了首次发行上市功能。

vA股公开发行统一由中国证监会审核，上市地

vA股公开发行统一由中国证监会审核，上市地

可选择在上海证券交易所或深圳证券交易所。

可选择在上海证券交易所或深圳证券交易所。

其中上交所以传统行业和发行量较大的企业为

其中上交所以传统行业和发行量较大的企业为

主，深交所以成长型的中小企业为主。

主，深交所以成长型的中小企业为主。

A股市场概况

A股市场概况

v发行审核机制从额度审批制过渡到2019年以后的核准制，

v发行审核机制从额度审批制过渡到2019年以后的核准制，

审核标准更为客观公正。

审核标准更为客观公正。

v上市主体从国有企业为主逐步过渡到民营企业为主。尤其

v上市主体从国有企业为主逐步过渡到民营企业为主。尤其

是2019年以来，经济发达地区企业和民营企业数量猛增。

是2019年以来，经济发达地区企业和民营企业数量猛增。

v上市企业的规模由大型企业为主逐步转变为中小型企业为主。

v上市企业的规模由大型企业为主逐步转变为中小型企业为主。

v首次发行的发行方式正在向市场化过渡。20倍市盈率向询

v首次发行的发行方式正在向市场化过渡。20倍市盈率向询

价机制过渡。发行价将出现分化。

价机制过渡。发行价将出现分化。

v截止2019年9月30日，A股市场共有上市公司1380家。其中

v截止2019年9月30日，A股市场共有上市公司1380家。其中

2019年新上市企业73家，平均发行市盈率19倍；2019年1－9

2019年新上市企业73家，平均发行市盈率19倍；2019年1－9

月新上市企业101家，平均发行市盈率17倍。

月新上市企业101家，平均发行市盈率17倍。

A股市场特征

A股市场特征

v个人投资者多：投资者结构中，仍以个人为多，机构

v个人投资者多：投资者结构中，仍以个人为多，机构

投资者比例低。

投资者比例低。

v股价波动大：作为新兴市场，股价波动大。

v股价波动大：作为新兴市场，股价波动大。

v股权分置：上市公司平均66％的股份尚不能流通。

v股权分置：上市公司平均66％的股份尚不能流通。

v法规不完善：法规不完善，监管随意性大。

v法规不完善：法规不完善，监管随意性大。

v市盈率高：目前平均市盈率约27倍，高于香港。

v市盈率高：目前平均市盈率约27倍，高于香港。

目录

目录

一、A股市场概况

一、A股市场概况

二、A股发行上市程序

二、A股发行上市程序

三、A股发行上市条件

三、A股发行上市条件

四、A股市场上市的利弊分析

四、A股市场上市的利弊分析

五、案例分析

五、案例分析

六、招商证券简介

六、招商证券简介

二、A股发行上市程序

二、股发行上市程序

A

v说明：上市的途径可以分为直接改制上市和

间接买壳上市。在此我们仅指直接上市。

第七阶段：发行

第七阶段：发行

v主要内容

v主要内容