拥抱变革，适者生存——全球资产和财富管理调研报告2023.pptx

拥抱变革，适者生存

——全球资产和财富管理

调研报告2023;

普华永道近期发布的《全球资产和财富管理调研报告2023》显示，到2027年，投资者预期的转;

在成本和竞争压力下扩大规模

随着行业集中度加速提升，预计到2027年，全球排名前10位的资产管理机构将控制

全球近一半的共同基金资产规模。随着资产管理机构在募资方面的需求提升，以及其对实体经济的影响力不断增强，部分资产管理机构甚至考虑采取更为全面的方式以保持财务健康，例如通过与银行或保险机构进行并购重组、成立合资公司或公司联盟。;

上午9点

与首席创新官通话，讨论最新的沙盒试验，需要快速决定是否继续推进并准备召开董事会研究区块链结算和托管安排相关议题。;

被动型及量化业务持续增长

自2018年以来，被动型和量化投资在国内经历了快速发展，未来，为应对市场波动等

业务挑战和投顾业务及养老金业务带来的产品配置需求增加，被动型及量化投资业务

仍将持续发展。

“固收+”类产品将仍受偏好

虽然“固收+”类产品在过去两年表现欠佳，但由于国内投资者相对保守的风险偏好和低利率环境，“固收+”类产品仍将是配置的重要方向，且其对应策略将进一步丰富。;

信创和“数智化”转型深化

资产与财富管理行业的核心系统信创和“数智化”转型已逐步深化。未来，为了加快业务发

展与转型升级，构建高效、安全的服务方案，行业机构将在核心系统信创和“数智化”转型

上，包括数据治理环节，持续进行战略性投入，同时也将与多元化的技术服务商进行合作以加强整体抗风险能力。;;

业务类型;

重回增长趋势

随着全球经济恢复增长以及通胀和利率的压力逐渐缓解，全球资产和财富管理行业的收入预计将反弹，到2027年达6,221亿美元，突破2021年5,991亿美元的历史高点。普华永道预计，增长将由非公开市场收入的持续上涨所驱动，预计到2027年，非公开市场收入将占到全球资产管理行业收入的一半左右，较2020年37.6%的占比大幅上升(见下图)。;;

前沿和新兴市场

亚太地区以及非洲和中东地区的前沿和新兴市场将引领全球资产管???规模的增长。普华永道预计，到2027年，亚太地区资产管理规模的增长率相较于北美地区将高出约50%(基准情况预测结果)。对于中东地区，此前因受制于复杂的监管环境，行业增长缓慢，预计未来增长速度会有所上升。为了开拓新市场以实现收入增长的目标，资产和财富管理机构正重拾动力，寻求机会，加快进入独具价值的地区，然而挑战将与机遇并存(见下图)。;

未来展望

发挥独特竞争优势

?当今，即使是大型机构也不可能具备在所有新兴市场中获得竞争优势的规模和专业能力。因此，专注于擅长领域至关重要。资产管理机构可以基于自身规模、人才和技术能力发挥独特的竞争优势，在合理调整细分领域产品组合的同时，提高自身绩效和盈利能力。

在不擅长的领域引入外部资源

?在非核心竞争优势方面，如保险或专业贷款领域，可以引入外部合作伙伴。

?通过进一步了解投资者以及开发数据和分析工具，加深理解客户需求，即便在第三方代销的情况下，资产管理机构依然可以为投资者提供洞察和价值，此举也有助于降低直销带来的复杂性和成本。;

中国市场概要及展望

逆境中凸显韧性

?2019年末至2022年末，面对疫情的影响，中国资产管理行业整体规模仍保持了7%的复合年化增长率。截止2023年第三季度，国内整体资产管理规模达到135万亿元。受地缘政治风险上升、部分发达国家加息等诸多宏观因素的影响，相较于全球资产管理规模近10%的降幅，中国资产管理规模与过去两年相比，仍维持了相同水平，并未出现下跌。未来几年，随着国内经济的稳定及养老金等政策的完善，投资者可投资资产的累积和对资产收益率的要求将进一步提升对资产及财富管理产品和服务的需求。普华永道预计，国内资产管理规模也将重回增长。

被动型及量化投资业务将持续发力

?国内资产管理市场长期以传统主动型投资为主。自2018年以来，被动型投资作为资产配置的重要工具在国内迅猛发展。其中，被动型公募基金，尤其是ETF基金(不含货币市场基金ETF)，在过去五年间实现了37%的复合年化增长率，截至2023年第三季度，规模已达1.78万亿元。同时，相较于传统投资策略，量化投资获得了快速发展。百亿级量化私募管理人数量迅速增加。为应对未来潜在的alpha收益下滑、过度依赖“明星基金经理”以及投资产能受限等挑战，随着投顾业务及养老金业务带来的工具类产品配置需求增加，被动型及量化投资业务将持续发展。

在同质化竞争格局下探索差异化发展

?当前，国内资产和财富管理行业整体呈现高同质化竞争的格局。同时，部分资产管理机构已基于自身背景