【《科龙电器股份有限公司股利分配调查报告（数据图表论文）8300字】 .pdf

科龙电器股份有限公司股利分配调研分析报告

目录

一、选题背景及意义1

（一）选题背景1

（二）选题意义2

二、股利分配的理论基础及政策2

（一）股利分配的理论基础2

（二）股利分配政策的几种主要形式及支付方式3

（三）影响股利分配政策的因素5

三、海信科龙电器股份有限公司股利分配的现状5

（一）海信科龙电器股份有限公司基本情况5

（二）海信科龙电器股份有限公司股利分配现状5

（三）海信科龙电器有限公司股利分配政策小结8

四、海信科龙电器股份有限公司股利分配的改进措施9

（一）实施适度的股利分配政策9

（二）考虑多方面因素制定股利分配政策9

（三）采取分周期情况实施股利分配政策9

（四）企业内部应做出优化措施10

五、结论11

【摘要】现代股利政策过几十年的发展形成了相关的理论且出现了大量的文献,

研究的角度非常广泛，特别是国外学者的研究成果，但是这些理论的研究都是建立在

国外相对成熟资本市场的基础之上，并且没有一个相对统一的结论。由于我国特殊的

国情，证券市场起步较晚，我国的上市公司处在特殊的市场环境中，存在着特殊股利

分配政策。本文结合海信科龙电器有限公司股利分配现状，总结其分配政策，根据公

司具体情况提出相应的建议。最终帮助企业找出改进策略。本文首先提出选题研究背

景与意义，进而阐述股利分配相关理论概述；其次分析了海信科龙电器股利分配的现

状，并进行总结，最后提出改进措施。

【关键词】海信科龙公司；股利政策；分配关系

一、选题背景及意义

（-）选题背景

从股份公司诞生之日起，股利分配就成为管理者和投资者关注的焦点。股利政策

是公司财务管理的三大核心内容之一，也是公司营活动的必然结果。制定合理的股

利分配政策，可以塑造公司良好的公众形象，而且能给股东相应的回报，吸引具有投

资意识的投资者们投资海信科龙，减少对本公司的投资风险，吸引市场资金的涌入，

更好的壮大和发展公司，减少股票市场上的投机行为，可以使投资者们少一点风险，

进而达到资源配置的最优化，促进股票市场发挥自我调节的功能。股利政策是上市公

司的核心财务问题之一，是公司股利分配的战略选择。上市公司合理的股利政策关系

到公司的投资、融资决策和营绩效，是现代企业管理的重要组成部分。股利政策是

管理者、股东、债权人和非投资者之间博弈的共同结果。在每个利益相关者的博弈过

程中，特定公司治理的地位决定了博弈中每个博弈的状态，这直接影响博弈的结果，

即股利政策。

（二）选题意义

现代企业财务活动包括三个核心内容：筹资活动、投资活动、收入分配。股利政

策是收入分配的一个范畴，也是财务活动的核心内容之一。通过运用科学规范的股利

分配政策，稳定外部投资者的投资信心，使公司股票维持在一个稳定的水平，最大化

的实现和追求股东利益和公司价值。本文以海信科龙为例，通过对股利政策存在的问

题及现状充分探讨的基础上，为改善中国上市公司股利政策提出合理化建议和意见，

促进中国股票市场和宏观济稳定健康发展贡献一份力量。

二、股利分配的理论基础及政策

（一）股利分配的理论基础

1.股利相关理论

放宽对完美资本市场的假设，股利政策将影响公司（或股票价格）股利相关理论。

（1）顾客效应理论。顾客效应理论认为，投资者不仅偏好资本利得和股利回报，

而且对股利政策也有不同的偏好。边际税率差异导致投资者对股利政策的态度不同，

边际税率投资者偏好低股利支付率的股票，边际税率低的投资者偏好高股息率的股票。

这种投资者根据边际税率对股利政策的偏好称为“客户效应"O

（2）“一鸟在手〃理论。由于企业在营过程中存在许多不确定因素，股东会认

为现金股利比未来的资本收益更可靠，所以他们更倾向于确定股利收益。股东们对于

股利政策现在会获得股息收入的判断，而不是对未来投资价值的不确定性对投资偏好

的态度。

（3）代理理论。在追求自身利益最大化的过程中，股