2023年中期迎接AI行情从供给迈向应用的拐点.docx

目录 行情回顾 3 人工智能：由供给侧正式迈向应用侧 9 复盘今年以来人工智能行情 9 AI 行情当前阶段：进入从供给侧向应用侧的拐点 10 边缘 AI：或是当前预期差最大的 AI 方向 15 边缘 AI、具身智能与机器人本质三位一体 15 AI+办公：B 端最先落地板块，重塑估值天花板 29 金山办公：融合 ChatGPT 后价值的空前重估 29 OA：ChatGPT 有望带来范式革命，驱动体系化的产品重构与模式变革 32 AI+教育：AI 落地的最佳场景之一 36 AI+电力：重视电力 AI 大机遇 38 头部 AI 大模型将电力作为重点垂直领域 38 电力是 AI 最重要的落地场景之一 39 AI+司法：AI 应用快速落地 45 重点公司投资建议 46 中科创达：大模型从云到边，终端交互革命孕育历史机遇 47 科大讯飞：大模型 AI 国家队，率先实现 AI 商业闭环 48 金山办公：显著打开估值天花板 50 同花顺：金融 AI 行业龙头 52 萤石网络：构建全屋智能“1+4+N”全生态体系 53 吉大正元：密码龙头引领 AI 安全新时代 55 浩瀚深度：运营商数据要素的“掘金铲” 56 风险提示 58 插图目录 59 表格目录 60 行情回顾 年初至今板块表现处于全行业前列 截至 2023 年 6 月 19 日，计算机板块年初至今涨幅 46.46%，处于 A 股所有板块排名第三。 图1：年初至今各板块涨跌幅 资料来源：wind， 注：中信板块为基准，截至 2023 年 6 月 19 日 板块涨幅前列公司分布相对均衡 截至 2023 年 6 月 19 日，计算机板块涨幅前 20 名公司中既有科大讯飞、三六零、浪潮信息、中科曙光等大市值权重股，也有青云科技、欧玛软件、新致软件等市值不足或略超过 50 亿的中小市值企业，同时细分行业也相对分散，体现在 AI 浪潮下，计算机基础设施与各行业应用的普适性机遇。 序号代码 序号 代码 证券简称 细分领域 涨跌幅 1 300678.SZ 中科信息 政府 IT 458.60% 2 300624.SZ 万兴科技 数字创作 416.42% 3 603918.SH 金桥信息 政府 IT 411.68% 4 688095.SH 福昕软件 信创 266.53% 5 300002.SZ 神州泰岳 运营商 IT 231.34% 6 301085.SZ 亚康股份 云基础 IT 205.07% 7 688787.SH 海天瑞声 IT 外包 196.32% 8 000977.SZ 浪潮信息 云基础 IT 188.80% 9 002261.SZ 拓维信息 政府 IT 188.24% 10 300229.SZ 拓尔思 政府 IT 179.73% 11 603019.SH 中科曙光 信创 177.29% 12 002777.SZ 久远银海 医疗 IT 175.19% 13 002401.SZ 中远海科 车联网 172.27% 14 301185.SZ 鸥玛软件 教育 IT 157.31% 15 688590.SH 新致软件 金融 IT 146.87% 16 300130.SZ 新国都 支付 IT 141.80% 17 688365.SH 光云科技 企业级服务 134.81% 18 688316.SH 青云科技-U 云基础 IT 131.55% 19 002230.SZ 科大讯飞 人工智能 130.28% 20 601360.SH 三六零 网络安全 129.20% 资料来源：wind， （注：截至 2023 年 6 月 19 日） 图2：涨幅前二十公司细分领域分布情况 资料来源：wind， 各市值区间普涨，30 亿-50 亿区间表现突出 截至 2023 年 6 月 19 日，中信计算机指数成分股涨跌幅平均数为 47.29%，30-50 亿区间市值公司大幅跑赢板块均值，涨跌幅平均数为 65.53%，其他市值区间公司表现与板块接近。 市值 500 亿以上的涨跌幅平均数：43.22%； 市值 100 亿-500 亿的涨跌幅平均数：41.95%； 市值 50 亿-100 亿的涨跌幅平均数：40.64%； 市值 30 亿-50 亿的涨跌幅平均数：65.53%； 市值 30 亿以下的涨跌幅平均数：41.08%。 图3：计算机板块各市值区间涨跌幅平均数 资料来源：wind， （注：截至 2023 年 6 月 19 日） 图4：计算机板块各市值区间公司市场表现（涨幅中位数） 资料来源：wind， （注：中信板块为基准，截至 2023 年 6 月 19 日，纵轴单位为%） 产业资本频频回购与激励，或为行业向好前瞻指标 截至 2023 年 6 月 19 日，计算机板块共有 38 家上市公司实施回购股份，总金额约 15