非银板块利好事件频发，行业景气度有望持续上行.docx

目录 核心观点 1 重要事件点评 1 证券行业观点 3 保险行业观点 3 香港市场及港交所观点 4 金融科技行业观点 5 推荐股票池 6 行情回顾 6 大盘表现 6 板块及个股表现 6 行业概况 7 证券 7 保险 9 金融科技 10 香港市场及港交所 11 重要新闻 12 证券 12 保险 13 公司公告 14 风险分析 17 重要事件点评 事件一： 6 月 9 日，证监会就《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）》（以下简称“规定”）公开征求意见。 《规定》目标是进一步完善证券基金投资咨询业务法规体系，明确基金投资顾问业务具体规范和监管细则，其主要内容覆盖：1）深化 “投资”活动的规范原则，加强对投资和服务环节的监管，明确对管理型业务的管控，优化投资分散度、防范利益冲突等监管要求；2）强化对“顾问”服务的监管，回归“顾问”服务本源，加强投资者适当性、服务匹配管理、服务内涵规定、宣传推介规范，同时强化信义义务落实和利益冲突防范；3）补齐监管短板的同时促进业务合规有序开展，加强对投资顾问机构、基金销售机构等其他机构之间合作展业的管理规范，明确对投资顾问机构配置其他产品的规范性要求，豁免基金经理以外的基金从业人员投资本公司基金时锁定期的要求等。 点评：自 2019 年 10 月，证监会启动基金投资顾问业务试点以来，截至 2023 年 3 月末，累计有 60 家机构 纳入此试点，合计服务资产规模达 1464 亿元，居民财富管理需求持续增强；客户总数达 524 万户，10 万元以下个人投资者占比达 94%，客户资金规划和资产配置逐渐呈现出科学、稳健、长期、多元等特征，亟需强化对投资顾问的引导和监管，协助客户以科学化、理性化的配置目标，提高组合策略的质量，提升客户投资体验。我们认为，基金投顾业务已达到试点预期目的，推动投资顾问回归“服务”本源的监管环境已然形成，服务协议标准化、基金组合策略说明书、基金备选库管理、客户服务制度等投顾体系已基本具备转常规条件。 事件二：6 月 9 日，国家统计局公布 5 月份 CPI 数据。 月份，居民消费价格指数（CPI）环比下降 0.2%，同比上涨 0.2%，涨幅比上月扩大 0.1 个百分点。其中，受季节性因素影响，食品价格下降 0.7%，降幅比上月收窄 0.3 个百分点，影响 CPI 下降约 0.12 个百分点。食品中，由于市场供应充足，虾蟹类、鲜菜、猪肉、鸡蛋和鲜果价格分别下降 3.5%、3.4%、2.0%、1.6%和 0.3%，合计影响 CPI 下降约 0.13 个百分点，占 CPI 总降幅六成多。非食品价格由上月上涨 0.1%转为下降 0.1%，影响 CPI 下降约 0.05 个百分点。非食品中，假期后出行需求回落，飞机票和交通工具租赁费价格均下降 7.2%；演唱会等演出活动增加，电影及演出票价格上涨 0.8%；夏装换季上新，服装价格上涨 0.4%。5 月份，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降 0.9%，同比下降 4.6%。其中，生产资料价格下降 1.2%，降幅扩大 0.6 个百分点；生活资料价格下降 0.2%，降幅收窄 0.1 个百分点。国际原油、主要有色金属价格下行，带动国内相关行业价格下降。其中石油和天然气开采业价格下降 2.1%，化学原料和化学制品制造业价格下降 2.0%；有色金属冶炼和压延加工业价格下降 1.1%。煤炭、钢材、水泥等行业供应总体充足，但需求偏弱，价格均下降，其中煤炭开采和洗选业价格下降 5.2%，黑色金属冶炼和压延加工业价格下降 4.2%，非金属矿物制品业价格下降 0.9%。装备制造业价格小幅下降， 点评：5 月份，消费需求继续恢复，市场运行总体平稳，CPI 环比下降，同比涨幅略有扩大。据测算，在 5 月份 0.2%的 CPI 同比涨幅中，上年价格变动的翘尾影响约为 0.5 个百分点，上月为 0.3 个百分点；新涨价影响约为-0.3 个百分点，上月为-0.2 个百分点。扣除食品和能源价格的核心 CPI 同比上涨 0.6%，涨幅比上月回落 0.1个百分点。PPI 方面，国际大宗商品价格整体下行，国内外工业品市场需求总体偏弱，加之上年同期对比基数较高，PPI 环比、同比均继续下降。据测算，在 5 月份 4.6%的 PPI 同比降幅中，上年价格变动的翘尾影响约为 -2.8 个百分点，上月为-2.6 个百分点；新涨价影响约为-1.8 个百分点，上月为-1.0 个百分点。 事件三：6 月 9 日，中证协发布《证券经纪业务管理实施细则》等 4 项自律规则。 月 9 日晚间，中国证券业协会（下称“中证协”）发布《证券经纪业务管理实施细则》（