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第一讲 证券及证券市场概述 本讲要点 证券与证券市场的定义、特征和功能。 证券市场参与者 私募股权投资基金和创业投资基金 证券发行市场 证券交易市场 证券公司 证券服务机构 授课内容 第一节 证券与证券市场 一、有价证券的定义 有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产所有权或债权的 凭证。 二、有价证券的特征 1、期限性 2 、收益性 3 、流动性 4 、风险性 三、证券市场 证券市场是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交易的场所。 证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。 证券市场以证券发行与交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本 结构调整的难题。 四、证券市场的特征 1、证券市场是价值直接交换的场所 2 、证券市场是财产权利直接交换的场所 3 、证券市场是风险直接交换的场所 五、证券市场的基本功能 1、筹资投资功能：证券市场一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另一方面为 资金供给者提供了投资对象。 2 、定价功能：证券是资本的表现形式，所以证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。通过公 开竞价，证券市场提供了资本的合理定价机制。 3 、资产配置功能：通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能。 第二节 证券市场参与者 证券市场参与者 （1）证券发行人 （2 ）证券投资者 （3 ）证券市场中介机构 （4 ）自律性组织 （5 ）证券监管机构 一、证券发行人 1.公司（企业） 2.政府和政府机构 3.金融机构 二、证券投资者 1.机构投资者 2.个人投资者 三、证券市场中介机构 1.证券公司 2.证券服务机构 四、自律性组织 1.证券交易所 2.证券业协会 五、证券监管机构 六、机构投资者 1.政府机构 （1）中央银行 （2 ）国资委 2.金融机构 （1）证券经营机构 （2 ）银行业金融机构 （3 ）保险公司 （4 ）其他金融机构 3.企业和事业法人 4.各类基金 （1）证券投资基金 （2 ）社保基金 （3 ）企业年金 （4 ）社会公益基金 七、各类机构投资者投资证券市场的相关规定 1.证券投资基金 （1）只可以投资于上市交易的股票、债券以及证监会规定的其他证券品种 第[5]页 （2 ）一只证券投资基金持有单独一只上市交易股票不允许超过基金资产净值的 10% （3 ）也不允许同一个基金管理人管理的全部基金持有单独一只上市交易股票超过该证券的 10% （4 ）当基金财产参与股票发行申购时, 不允许单只基金所申报的金额超过该基金的总资产, 或单只 基金所申报的股票数量超过拟发行股票公司本次发行股票的总量。 《证券投资基金法》 2.保险公司 （1）保险机构投资者不得投资下列类型的人民币普通股票： 被交易所实行“特别处理”、“警示存在终止上市风险的特别处理”或者已终止上市的； 其价格在过去 12 个月中涨幅超过 100%的； （2 ）保险公司应当根据权益类投资计划，在上季末总资产 20%的比例内，自主投资股票和股票型 基金，并符合下列规定：（一）投资同一上市公司的股票，不超过该公司总股本的10%；超过 10%的仅 限于实现控股的重大投资。 《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》 《关于调整保险资金投资政策有关问题的通知》 3.证券公司 客户资产管理业务 证券公司将其所管理的集合资产管理计划资产投资于一家公司发行的证券，不得超过该证券发行总 量的 10%。一个集合资产管理计划投资于一家公