20210816-中国银河-每日晨报.pdf

[table_research] 每日晨报 2021 年8 月16 日 [table_main] 晨会纪要模板 责任编辑： 丁文 银河观点集萃: ：010 ：dingwen@ 分析师登记编码：S0130511020004  银行：银行业上半年利润两位数高增印证基本面改善预期，有 要闻 利于支撑板块估值低位修复。考虑到拨备计提相对充分以及负债端 结构持续优化、成本压降等因素，宏观经济环境和让利实体政策对 美国 7 月进口物价指数环比升 银行业绩的影响基本可控，基本面向好趋势不变。当前板块 PB 幅创去年11 月来新低 0.68X，估值处于历史偏低水平，性价比高，配置价值凸显。我们 看好中报业绩催化下的银行板块投资机会，给予“推荐”评级。个 美国 8 月密歇根大学消费者信 股方面，推荐招商银行（600036）、宁波银行（002142）、兴业银 心指数初值70.2，创2011 年以 行（601166）和南京银行（601009）和杭州银行（600926）。 来新低  轻工：鉴于当前家具行业内部已出现明显分化，而造纸板块短 期内得益旺季到来前的提价利好或迎来反弹，建议关注家具板块 欧盟：今年上半年，欧盟货物 中，受地产行业影响较小且消费特性具备比较优势的软体家具龙头 贸易出口额同比增长 13.8%， 标的以及聚焦C 端市场且深耕品类扩充的定制家具龙头标的，重点 进口额同比增长13.9% 推荐：欧派家居、顾家家居、曲美家具；建议关注造纸板块中，各 细分龙头表现，重点推荐：太阳纸业、山鹰国际、博汇纸业，以及 个人信息保护法草案将规制 林业碳汇核心标的岳阳林纸。 “大数据杀熟”  电新：新能源作为高端制造产业，符合国内大循环为主体、国 财政部将出台系列政策对新能 内国际双循环相互促进的国家发展战略。电动化智能化浪潮势不可 源汽车等予以支持 挡，电动车迎来黄金发展期；“双碳”大计，光伏迎来高增时代。 行业景气度提升，拉动产品需求，但随之引发的价格博弈与利润再 家庭教育法草案：不得组织或 分配是今年需要密切跟踪的焦点问题。硅片价格近期开始出现拐头 变相组织营利性教育培训 向下趋势，行业景气度有望触底回升。行业估值目前处于历史高位， 建议密切关注上半年盈利能力，甄选有业绩支撑、拥有明显竞争壁 垒的优质品种。此外，储能、电网、风电、核电等领域也值得关注。 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 每日晨报 [table_content] 银河观点集锦 银行：7 月新增社融低于预期，居民和企业信贷投放走弱—7 月金 融数据点评 1、事件 央行公布了2