行业报告驱动中国宠物市场发展的四大因素.docVIP

\o "点击文章标题可访问原文章链接" 行业报告 | 驱动中国宠物市场发展的四大因素 我国宠物数量达 1.68 亿只， 养宠比例仍有提升空间。 2017 年我国宠物数量由 2010 年的 9691 万只大幅增加至 1.68 亿只。养宠家庭占比也达到 17%，但相较美国 68%家庭饲养宠物，仍有较大提升空间。 宠物行业涵盖范围广，涉及衣食住行方方面面。? 宠物保有量的增加也催生了相关配套的宠物食品、用品及服务的需求增长， 从而带动了整个宠物行业的蓬勃发展。 宠物行业主要涵盖两大类产业，一是宠物产品，二是宠物服务。 其中，宠物产品包括宠物交易、宠物主粮、宠物零食、宠物清洁用品等；宠物服务则包括宠物医疗、宠物美容、宠物培训等。 宠物市场规模超千亿， 本土企业走上舞台。 2017 年，中国宠物市场规模为 1340亿元， 过去十年 CAGR(复合年均增长率) 达到 38.94%；同期美国宠物市场规模为 695.1 亿美元，约为中国市场的 3.5 倍。尽管美国宠物行业早已进入成熟期，并且近年来也遭遇过金融危机等不利因素冲击，但 2001 年以来其每年增速基本均在 4%以上。 而近年来我国宠物市场增速有所下滑，国海证券研究员认为主要是由于： 1）相对价格较低的国产品牌实现进口替代，导致整体宠物产品单价下降； 2）宠物电商高速发展，挤压了过去较厚的渠道利润； 3）宠物产品渗透率基数升高。 而这些期内的不利因素实际都有利于本土宠物企业的长远发展。 驱动市场发展的四大因素 消费降级——养宠群体扩围。 消费降级的背后是小镇青年和伪中产。 近年来，以拼多多、名创优品等为代表的廉价商品销售火爆，被视为消费降级的体现。其实，所谓消费降级更多反映的是以三四线城市“小镇青年”的消费崛起以及一二线城市“伪中产” 的消费转向。 “小镇青年” 自身经济能力有限，但在产业转移带动下收入出现明显增长，加之90、 00 后消费意愿较 70、 80 后明显更强，其对整体消费市场的增量贡献明显。 而“伪中产”看似有车有房，但房贷、车贷、子女教育支出持续上涨， 导致现金流压力不断增加，实际可支配收入减少，从而消费导向由名牌转向更为平价的商品。他们共同的特点是——不存在明显的品牌偏好，更强调产品的性价比以及用户体验。 养宠门槛降低，养宠变得更容易。 根据《2017 年中国宠物行业白皮书》 调查结果显示，串串和田园猫均占据较大份额，消费者越来越强调自身体验， 逐渐看淡品种这类因素。 由于不再需要购买昂贵的宠物名种， 在宠物上的花费变得可以接受， 使得养宠这个看上去门槛较高的消费更加亲民化，越来越多的普通大众也成为“铲屎官”。 收入增加——宠物花费提升。 ? 与大家普遍认同的老龄化加剧推动市场发展不同。国海证券的研究员认为，经济水平才是背后真正的推动因素。老龄化之所以与宠物市场规模存在正相关关系， 是因为老龄化本身与经济水平存在共线性的原因。 根据《2017 年中国宠物行业白皮书》显示，我国 80%的宠物主人均为 80、90 后。而美国宠物市场的数据也进一步印证了我们的观点——饲养宠物比例随着年龄增加反而减少，尤其当年龄超过 50 岁后，饲养比例下降尤为明显。我们认为这主要与年龄增大后体力精力下降有关，事实上 40 岁前更容易形成养宠习惯。 年轻养宠群体预期收入增长，有助提升单只宠物花费。 宠物产品具有明显的高档品特征，当收入增长时，在宠物上的支出会明显增加。 根据美国劳工统计局数据显示， 65 岁前，人均宠物花费都会随年龄增长而增加，直至退休后，平均支出才会出现明显下降。? 而目前我国 96.90%的宠物月均花费不足 600 元，远远低于美、 日等发达国家。不过，考虑到我国多数养宠人群不到 40 岁，个人职业发展普遍处于上升阶段。 随着宠物主人收入不断增长， 愿意花费在宠物上的资金将明显增加，从而推动宠物市场规模进一步扩张。 经济增长——养宠区域扩散。 多数省份宠物市场尚未启动，行业增长潜力依然巨大。 佩蒂股份招股说明书中提到，当国家人均 GDP 在 3,000-8,000 美元时，宠物行业开始快速增长。 尽管2016 年我国人均 GDP 已达到 53817 元（约合 8100 美元）， 已经突破了行业快速增长标准上限。 但由于我国幅员辽阔，地域经济发展差异较大。 除港澳台外，人均 GDP 超过 8000 美元的省市实际仅有 12 个，其余 19 个省市均未触及 8000美元的宠物行业发展标准线，多数地区宠物市场尚未启动，这也意味着行业未来增长潜力远超市场预期。 宠物市场由沿海向内陆扩散，新兴市场成为重要增量。 根据狗民网数据显示，2016 年我国养宠人士主要集中在经济发达的沿海地区；而到了 2017 年， 地处内陆的四川、陕西也已经成为了前 10 大宠物分布地区，