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2019年石油化工产业链专题研究：从油气到工业品和消费品 尿素石油化工产业链：从油气到工业品和消费品 尿素 甲烷 燃料 大宗化工原料 化 发电 聚氯乙烯 聚苯乙烯 聚氯乙烯 聚苯乙烯 聚氨酯 顺丁橡胶 丁苯橡胶 聚丙烯 聚乙烯 天然气加工行业 肥 家居 涤纶氨纶腈纶维纶 涤纶 氨纶 腈纶 维纶  NGL 炼油厂 化工原料 液化气 石脑油 石脑油 汽油 汽油 柴油 柴油 航空煤油 航空煤油 合成氨 甲醇乙烯丙烯 丁二烯 丁二烯 纯苯 纯苯 合 电子 成 塑 医药 料 汽车 合 交通 成 橡 服装 家电胶 包装 合 家电 沥青甲苯成 沥青 甲苯 精细化工 对二甲苯 精细化工 对二甲苯 润滑油 润滑油 纤 维 建筑 农业 目录C O N T E N T S 原油产业链 原油产业链 天然气产业链 炼油和成品油产业链 烯烃产业链-轻烃裂解 芳烃产业链-对二甲苯和化纤 投资建议和重点标的 风险提示 4 油气|油气可分为常规油气和非常规油气 油气|油气可分为常规油气和非常规油气 PAGE 5 PAGE 5 油气地质示意图 油气的起源：尽管目前关于原油和天然气的 煤层气常规油气田 煤层气 常规油气田 常规气田 致密气 页岩油气田 油气的分类：油气大致可分为常规油气和非 常规油气，常规油气田出产的原油和天然气称为常规原油和天然气；非常规油气主要包含页岩油气、致密油气和煤层气。不同种类的油气其埋藏地质和开采方式也不同。 原油和天然气是最重要的工业原料：原油被 称为工业的血液，是现代能源工业的重要组成部分。此外，现代化学工业基本上建立在原油和天然气两种大宗原料的基础之上。 数据来源：EIA、平安证券研究所 原油储量和贸易| 原油储量和贸易|全球原油分布不均衡是贸易流向的根本原因 全球原油分布：全球原油主要分布在中东、南美、俄罗斯和北美地区，从国家层面来看，委内瑞拉是全球原油探明储量最 大的国家。前十大国家储藏的原油约占全球原油探明储量的84%，其余180多个国家只占到16%。 全球原油贸易：全球原油贸易的主要流向是从中东、北非和南美到亚太等地。 2018年全球原油探明储量（单位：10亿吨） 2018年全球原油贸易流向（百万吨） 48.040.9 48.0 40.9 38.2 27.1 21.4 19.9 14.6 14.0 13.0 7.3 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 委 沙 加 内 特 拿 瑞 大 拉  伊 伊 俄 科 阿 美 其朗 拉 罗 威 联 国 他 克 斯 特 酋 数据来源：BP、平安证券研究所 数据来源：BP、平安证券研究所 中国储量| 中国储量|中国的油气资源主要分布在西北、东北和环渤海等地 中国油气资源分布和生产：中国主要的油气资源分布在新疆、陕西、东北、环渤海湾和东海等地。国内的原油主要由中国石 油、中国石化、中海油和延长石油生产。其中长庆油田已超越大庆油田成为我国最大的油田。 中国主要油气资源分布区 2017年各油田产量（万吨） 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 长 大 渤 庆 庆 海 油 油 油 田 田 田  塔 胜 西 新 南里 利 南 疆 海木 油 油 油 东油 田 气 田 部田 田 油田  延 辽 西 南 青长 河 北 海 海油 油 油 西 油田 田 田 部 田 油田  江 中 大 汉 原 港 油 油 油 田 田 田  中 华 吉 华石 北 林 北化 油 油 分西 田 田 公南 司 油气田 数据来源：中国石油、平安证券研究所 数据来源：石化联合会、平安证券研究所 原油进口| 原油进口|我国原油进口依赖度高，俄罗斯是第一大进口来源国 中国原油供需和进口：作为全球GDP增速最快的国家之一，我国的原油需求连续多年快速增长，由于我国原油资源比较贫 乏，因此进口依赖度越来越高，目前我国的原油71%需要进口，主要从俄罗斯和沙特以及安哥拉等国家进口。 中国原油进口量（万吨）和进口依赖度 2018年中国原油进口主要来源国 国产量 进口量 进口依赖度 70,000 75% 其他21% 其他 21% 俄罗斯 15% 沙特 12% 科威特 5% 伊朗 6% 安哥拉 10% 巴西 7% 阿曼 7% 伊拉克 10% 50,000 65% 40,000 30,000  60% 55% 刚果 3% 委内瑞拉 4% 2