非银金融行业资本市场新“国九条”深度解读：“1%2bN”制度体系落地，助推资本市场高质量发展.pdf

正文目录

1.围绕高质量发展，明确三阶段目标4

2.提升上市公司质量，促进投资者保护7

2.1.严把入口：优化上市条件，提高随机抽查比例7

2.2.狠抓日常：完善减持规则体系，强化现金分红监管8

2.3.畅通出口：严格执行退市制度，削减“壳”资源价值9

3.推动行业做优做强，壮大长期投资力量10

4.完善治理体系建设，增强内在稳定性12

4.1.维护市场平稳运行，加强战略性力量储备12

4.2.全面深化改革开放，形成高质量发展合力12

4.3.后续政策展望：关注两会相关议题的落地实施进度12

5.投资建议13

6.风险提示14

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图表目录

图1历次资本市场“国九条”主要任务梳理5

图2IPO和再融资规模在逆周期调节前后的表现8

图3股票和证券投资基金在保险资金运用中占比11

表1历次资本市场“国九条”核心梳理4

表2“1+N”资本市场监管体系逐步完善6

表3沪深交易所优化主板、创业板上市条件7

表4规范股份减持细则核心梳理8

表5沪深交易所分红监管措施修订9

表6沪深交易所退市标准修订10

表7证监会对建设一流投资银行和投资机构的时间表11

表82024全国两会相关提案议案建议不完全汇总（资本市场篇）13

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1.围绕高质量发展，明确三阶段目标

不同阶段发展目标各异，但整体围绕高质量发展方向不变。历次资本市场“国九条”的

推出均有不同的时代背景：1）2004年在资本市场发展迅速的背景下，主要聚焦于推进资本

市场改革开放和稳定发展，以扩大直接融资、完善现代市场体系、更大程度地发挥市场在资

源配置中的基础性作用为目标，建设透明高效、结构合理、机制健全、功能完善、运行安全

的资本市场；2）2014年更多地围绕具体业务推进展开，目标至2020年基本形成结构合理、

功能完善、规范透明、稳健高效、开放包容的多层次资本市场体系；3）2024年以强监管、

防风险、促高质量发展为主线，以完善资本市场基础制度为重点，更好发挥资本市场功能作

用，推进金融强国建设，服务中国式现代化大局。

表1历次资本市场“国九条”核心梳理

《关于推进资本市场改革开放和稳定《关于进一步促进资本市场健康《关于加强监管防范风险推动资本

条数

发展的若干意见》发展的若干意见》市场高质量发展的若干意见》

2004/1/31