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行业报告|行业研究周报

房地产证券研究报告

2024年04月28日

投资评级

持仓已至低位，关注困境反转——24年一季度基金持仓点评行业评级强于大市(维持评级)

上次评级强于大市

行业追踪（2024.4.20-2024.4.26）

作者

公募持仓：地产股持仓继续回落，相对标准行业低配0.58pct

2024年一季度房地产板块的公募基金持仓总市值为505.3亿元，环比下降9.84%，王雯分析师

持仓市值为2017年二季度以来新低；地产板块持仓市值占股票投资市值比重SAC执业证书编号：S1110521120005

0.86%，环比2023年四季度下降0.10pct，持仓占比自2023年三季度环比回升wangwena@

后连续2个季度下滑。2024年一季度地产板块配置比例在所有行业分类中排名第鲍荣富分析师

11，较四季度下滑1名；持仓相对标准行业配置比例低配0.58pct。SAC执业证书编号：S1110520120003

重仓股：持股集中度下行，继续减持龙头baorongfu@

2024年一季度，公募基金重仓股持仓市值TOP15门槛为2.42亿元，较2023年

四季度上升19%。持仓市值前五个股分别为保利发展、招商蛇口、万科A、华发股行业走势图

份、招商积余，持仓市值占板块比重合计达32.5%，环比-0.05pct。其中，保利发房地产沪深300

展持仓总市值77.83亿元，占股票基金投资市值比重0.03%，占比环比下降

0.01pct；招商蛇口持仓总市值44.15亿元，占比0.02%，占比环比持平；万科A6%

持仓总市值19.92亿元，占比与上期持平。0%

-6%

从重仓持股基金数量来看：一季度公募基金重仓地产股数量环比回升。四季度公募-12%

基金合计重仓48家房企，环比上期增加8家；平均每家房企获12只基金重仓，环-18%

比上期下降4只。一季度持仓市值TOP15的地产股中，平均获32只基金持仓，-24%

环比减少2只。重仓股个股中，共26家房企获更多公募基金增持，其中增持基金-30%

数量变化前三分别为南京高科（+10只）、广汇物流（+9只）、中国国贸（+8只）；-36%

2023-042023-082023-12

19家房企受到公募基金减持，前三为万科A（-30只）、保利发展（-22只）、城

建发展（-12只）。资料来源：聚源数据

北上资金：地产配置占比0.3%，连续八个季度下滑

2024年一季度北上资金的地产股持仓总市值为141.63亿元，环比下降6.98%；相关报告

占陆港通累计资金使用额度的0.3%，占比环比下降0.04pct，北上资金地产配置占1《房地产-行业研究周报:背离与隐忧

比连续8个季度环比下滑。从重点个股的增持力度来看：北上资金持仓市值增持前——24