20240427-广发证券-南京银行-601009-利润增速回升，分红率提高.pdf

1、本文档共23页，可阅读全部内容。
2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。

[Table_Page]年报点评|城商行Ⅱ

证券研究报告

[Table_Title][Table_Invest]买入

南京银行（601009.SH）公司评级

当前价格9.03元

利润增速回升，分红率提高合理价值14.79元

前次评级买入

[Table_Summary]报告日期2024-04-27

核心观点：

⚫南京银行发布2023年报和2024年一季度报告，2023全年营收、

[Table_PicQuote]

相对市场表现

PPOP、归母利润同比增速分别为1.2%、0.2%、0.5%；24Q1营收、

PPOP、归母净利润同比分别增长2.8%、4.8%、5.1%。从23年累计10%

业绩驱动来看，规模扩张、其他收支、拨备计提减少形成正贡献，净息4%

-2%

04/2306/2308/2310/2312/2302/2404/24

差收窄、净手续费收入下降、成本收入比上升等因素形成一定拖累，-8%

2024Q1净手续费收入、成本收入比贡献回正。-14%

⚫亮点：（1）规模保持高增。资产端，23年/24Q1贷款同比增速分别为-20%

南京银行沪深300

16.2%/14.6%。结构上以对公为主，23年/24Q1对公贷款规模同比增

长20.9%/18.5%，基建、制造业、租赁和商务服务业提供主要增量，

[Table_Author]

23年同比分别增长42.5%、24.9%、19.7%。个人贷款23年/24Q1规分析师：倪军

模同比增长4.7%/4.0%，南银法巴消金公司成立后，消费贷款增速较SAC执证号：S0260518020004

高，23年同比增长16.5%，信用卡和个人住房贷款负增长。（2）24Q1021

非息收入高增。24Q1手续费净收入低基数下同比增长29%，23年nijun@

/24Q1其他非息收入同比分别增长11.7%/17.7%，23年得益于投资收

该用户很懒，什么也没介绍

咨询Ta 进入空间

更多 >