影响黄金价格因素.ppt

第七部分黄金ETF对金市的影响作为一种具有良好货币属性的投资工具，黄金成为众多国际投资机构，用来对冲信用货币风险的工具，有时也作为直接投资的对象。国际投资基金大面积地投入到黄金中来，这给黄金市场带来越来越多的不确定性。黄金价格的中短期走势往往会脱离正常的价格决定因素，陷入非理性的市场繁荣和萧条。第93页,共107页，2024年2月25日，星期天黄金ETF黄金ETF基金（ExchangeTradedFund）是一种以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品。近些年黄金价格的急速攀升与黄金ETF的迅速增长关系密切。2004年是黄金ETF大发展的一年，三只黄金ETF相继设立，并成就了目前黄金ETF市场的巨无霸--StreetTracksGoldTrust基金，该基金由世界黄金信托服务机构（WorldGoldTrustServices,LLC）发起，于2004年11月18日开始在纽约证券交易所交易，高峰时期持有黄金超过400吨，此后黄金ETF产品在全球引发了认购热潮，并一度被华尔街的分析师认为直接促进了2004年后黄金价格的走牛。第94页,共107页，2024年2月25日，星期天由于黄金ETF基金其特点突出发展非常迅速1、交易便捷2、保管安全3、交易成本低4、流动性强5、交易透明6、交易弹性大第95页,共107页，2024年2月25日，星期天第八部分国际局势动荡、战争等因素由于近些年国际局势的不稳定，地区战争性频发，从而在某些方面也影响了黄金价格的变动。与纸币不同，无论是在何种社会环境还是在某个国家，黄金均是一种价值交换的有效媒体，是一种不受当时当地的社会制度、经济环境影响的硬通货。国际社会政治动荡、战争持续不断，终将会影响黄金生产量并造成黄金供给减少，促使金价上扬。当然也有因政局不稳，使大批投资者抛弃其他投资工具而转向黄金的投资保值者从而扩大了需求刺激金价持续上升的现象发生。第96页,共107页，2024年2月25日，星期天战争对金价影响的特点1、战争规模与持续时间对金价波动产生主要作用。2、在战争或区域冲突爆发前金价趋于上涨的概率较大。3、战争过程中，战局发展可预测性的强弱对金价产生支持与抑制作用。4、战争结束或进入尾声阶段金价下跌的概率增加。第97页,共107页，2024年2月25日，星期天因此黄金价值高、易储存、流动性高和被普遍接受的特点使其替代货币成为财富的理想载体，发挥避险的功能。比如在美国入侵伊拉克前夕，中东地区即掀起了抢购黄金的浪潮。但单纯存储黄金的行为没有利息收益，而且还需支付存储保管费用，因此众多黄金衍生工具随之诞生。第98页,共107页，2024年2月25日，星期天因此黄金价值高、易储存、流动性高和被普遍接受的特点使其替代货币成为财富的理想载体，发挥避险的功能。比如在美国入侵伊拉克前夕，中东地区即掀起了抢购黄金的浪潮。但单纯存储黄金的行为没有利息收益，而且还需支付存储保管费用，因此众多黄金衍生工具随之诞生。第99页,共107页，2024年2月25日，星期天第九部分基金与金价的关系COMEX期金持仓量情况，往往反映出基金的一些操作意图，根据基金多空仓位的研究比较，往往他们的表现对国际金市带来一定的冲击力度，一般周五会出现周末效应，金价可能出现调整或者观望。而在交割品种的交割日期15号之前，基金往往把手上的仓位给予平仓，这也会给金市带来一定的波动。第100页,共107页，2024年2月25日，星期天第101页,共107页，2024年2月25日，星期天21.2万手22.4万手投机性多头已经连续3周增加，资金约为40亿美元金价高点1032.09金价高点1023.90第102页,共107页，2024年2月25日，星期天第103页,共107页，2024年2月25日，星期天白银现货/Ag(T+D)第104页,共107页，2024年2月25日，星期天黄金现货/Au（t+d）第105页,共107页，2024年2月25日，星期天黄金现货/白银现货第106页,共107页，2024年2月25日，星期天感谢大家观看第107页,共107页，2024年2月25日，星期天**从近30年的历史数据统计来看，美元与黄金保持的大概96%的负相关关系，而从近十年的数据中，美元与黄金相关性研究来看，美元与黄金的关系越来越趋近于-1%。因此，我们在分析金价走势时，美元汇率的变动是一重要的参考。第61页,共107页，2024年2月25日，星期天黄金与美元的走势比较第62页,共107页，2024年2月25日，星期天