风电设备行业证券研究报告：否极泰来，海陆同行最新完整版本.pdfVIP

[Table_Page]深度分析|专用设备

证券研究报告

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风电设备行业投资策略行业评级买入

前次评级买入

否极泰来，海陆同行报告日期2023-03-08

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核心观点：相对市场表现

⚫22年行业高招标，预计23年为行业大年。根据我们的不完全统计，12%

2022年国内风电公开招标量达89.8GW（不含EPC和框架），同比增4%

03/2205/2207/2209/2211/2201/23

幅在65%+，其中陆风招标76.7GW，海风招标13.1GW；招标对装机-3%

数据有明显的领先特征，领先时间在1年左右，22年高涨的招标数据-11%

表明风电产业将在2023年重新进入高景气度周期。-19%

⚫产业链对下游景气度的反应有先后，23Q1为重要观察时点。从历史数-27%

据来看，锻件/法兰对装机增速变化领先约2个季度，整机、叶片、轴专用设备沪深300

承、主轴、铸件对装机增速领先约1个季度，塔筒对当季装机增速的

敏感性最高，因此，我们预计Q1为观测风电行业景气度的关键时间节

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分析师：代川

点，如果某些环节开始反应，则预示着下游装机已经启动。

SAC执证号：S0260517080007

⚫海上风电与海外出口为行业重点发展方向。22年海风高招标预示着23

SFCCENo.BOS186

年有望成为海上风电大年，海上风电投资额可观，对地方经济的拉动作

021

用明显，需重点关注在各公司在海上风电重点地区的产能布局；随着碳