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法美货币对抗的缘起与演变 与政治安全关系一样，国际货币领域存在重大的利益冲突。如何塑造有利于本国或改变不利于本国的国际货币游戏规则,如何遏制他国实施不利于本国的货币行动,不仅影响某国在国际体系中的经济利益,也会对该国的政治和安全利益产生重大影响。从19世纪中后期开始,国际货币关系已经成为国际对抗特别是大国博弈的重要领域。 法国是国际货币领域的重量级国家,历史上曾经多次与关键货币国展开货币对抗。20世纪20-30年代,法国先后与英、美两国展开激烈的货币博弈,并一度占据优势。60年代戴高乐执政时期,法国不满美元“过度的特权”,在国际货币体系改革问题上再次与美国激烈交锋。法美货币对抗不仅深刻影响了当时的法美双边关系,对于70年代之后国际政治和经济格局的形成和演进,也产生了重大、深远的影响。重现这一时期法美货币对抗的历史图景,对于理解国际货币关系的性质,认识和了解货币博弈的一般原理和操作机制,对于正确应对中国当前所面临的国际货币压力,具有重要的理论价值和现实意义。 一 期1958-1957 1958年12月,离开政坛12年之后,戴高乐重返巴黎,当选为法兰西第五共和国总统。在此后近10年的总统任期内,一系列以法国为中心的重大外交事件不断震惊世界,以维护民族独立、国家主权,争取恢复法国大国地位为目标的戴高乐主义成为当时法国外交的主导思想。 20世纪五六十年代,美国对欧洲实行利用与打压相结合的政策。在经济上,美国试图利用西欧各国日益增长的经济实力,分担美国的海外义务,改善美国的国际收支地位;在安全上,美国试图通过建立多边核力量,缓和西欧国家对美国核垄断的不满,将西欧的军事力量继续置于美国控制之下;在政治上,美国竭力促使与美国保持特殊关系的英国加入欧共体,以抵消法德和解在西欧形成的独立于美国的离心力。(1)美国的上述霸权政策与追求民族独立、国家主权、争取大国地位的戴高乐主义迎头相撞。戴高乐认为,法国要实现自己的大国梦想,就必须摆脱美国的主导和控制,而要摆脱美国的主导和控制,非奉行某种形式的反美政策、打破现有联盟内部国家关系架构不可。反对美国遂成为戴高乐主义的基本特征。 1958年9月,尚未正式就任法国总统的戴高乐就以法国政府首脑的身份致信美国总统艾森豪威尔和英国首相麦克米伦,要求改组北大西洋公约组织(简称北约)。建立由美、英、法三国组成的领导机构。遭到拒绝后,法国在1959年3月宣布地中海舰队不再受北约军事一体化机构指挥。法国试爆原子弹成功后,戴高乐随即在1960年5月拒绝了肯尼迪以组建多边核力量换取法国停止核试验的建议。1963年1月,戴高乐在一次记者招待会上宣布反对1962年底美英“拿骚会谈”组建北约多边核力量的建议。1月29日,欧共体六国外长会议正式拒绝英国加入共同市场的要求。肯尼迪总统1962年精心设计的对欧“宏伟计划”遭到法国事实上的封杀。 直到此时,货币外交在法美关系中的影响仍然微不足道。大国之间在货币层面展开博弈,需要一定的国际政治、安全支撑,需要一国内部经济条件的成熟和政治共识的凝聚,特别是需要被最高领导人所理解和接受。这一过程并非朝夕之间可以完成,对在二战中遭受重创的法国尤其如此。 1948年是战后法国经济重建的重要时点。法国在该年将法郎贬值并实行多重汇率制度,但这一制度次年即被终止,法郎随即被固定在350法郎兑换1美元。较低的汇率加上之后推出的发展计划,使法国经济在20世纪50年代初快速增长。不过,法国的通胀和国际收支问题随之而来。1958年,欧洲国家恢复经常项目可兑换,法国实行了严厉的经济稳定化和金融整固,在削减财政开支、增加税收的同时,法郎被再次大幅贬值。(1)货币低估使法国商品的国际竞争力大幅提升,通胀也迅速得到控制。1959-1967年,法国年均经济增长高达5.5%,通胀率不到4%,贸易盈余逐年大幅增加。 与此同时,美国的国际收支却在朝相反的方向变化。由于很多欧洲国家在货币可兑换前大幅贬值本国货币并实行相对紧缩的货币政策,低估的汇率和相对美国的正向利差,使资本从美国大量外流。美国的国际收支逆差在1958-1959年大幅上升,美元流动性开始由以前的不足变为过剩。到1960年,美国的短期外债达到210亿美元,而黄金储备下降到175亿美元,美国黄金储备占对外流动负债加对外国官方非流动负债之比在二战后首次低于1.0(参见表1),这在黄金市场引起了恐慌。当年11月,伦敦黄金市场的黄金价格上升到40美元,美元在战后遭遇第一次危机。 作为法国最具影响的国际经济学家,同时也是金融整固计划的领导人,雅克·鲁埃夫(Jacques Rueff)是最早意识到美国国际收支变化及其影响的学者之一。早在罗伯特·特里芬(Robert Triffin)出版《美元与黄金危机》之前一年,鲁埃夫致信法国财长,指出美国主导的国际货币体系存在崩溃的风险,建