百诚医药-市场前景及投资研究报告-药学研究+临床试验+定制研发生产，综合药物研发生产一体化大平台.pdf

2023 年08 月13 日 公司深度分析 百诚医药(301096.SZ) 证券研究报告 药学研究+临床试验+定制研发生产，综合 医疗服务 药物研发及生产的一体化大平台逐步隐现 投资评级 买入-A 维持评级 受托研发服务：仿制药/中药CRO 订单充足，驱动业务快速发展 6 个月目标价 78.30 元 股价 (2023-08-11) 62.38 元 受托研发服务主要为各大药企和医药研发投资企业等提供药学研究、 临床试验、注册申报等一体化医药研发服务，公司有望持续受益于国 交易数据 内仿制药和中成药旺盛的CRO 外包需求。其中，仿制药CRO 方面，公 总市值(百万元) 6,747.44 司重视研发投入、人才储备和技术积累，在行业内形成了良好口碑， 流通市值(百万元) 4,277.19 目前已成为国内仿制药CRO 龙头之一。公司新增订单金额从2021 年 总股本(百万股) 108.17 的8.08 亿元增长至2022 的10.07 亿元，新增订单持续强劲增长；中 流通股本(百万股) 68.57 药CRO 方面，公司强化中药领域的研发布局，研发管线涉及中药新药、 12 个月价格区间 57.16/87.55 元 院内制剂、经典名方、同名同方以及大健康产品等多个领域，中药 CRO 领域受益于中药行业的快速发展且目前竞争格局未定，公司力求 股价表现 高速度高质量发展，中药CRO 有望成为未来核心增长点之一。 百诚医药 沪深300 17% 技术成果转化：全面布局多类疾病领域，自主立项品种丰富 7% 公司充分考虑各疾病领域的研发进展、临床需求等因素，结合自身研 -3% -13% 发平台优势，实现药品的自主立项研发。截止2022 年底，公司已立 -23% 项尚未转化的自主研发项目超过250 项，全面覆盖呼吸、消化、感染、 -33% 肿瘤、精神神经、心血管等领域。目前公司拥有销售权益分成的研发 2022-08 2022-12 2023-04 2023-07 项目达73 项，已获批项目6 项。公司自主立项品种丰富，研发技术 资料 ：Wind 资讯 成果转化业务有望持续高增长。 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 2.1