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16 家顶尖行资产管理业务组织架构和业务模式概览 近年来，我国包括银行理财业务在内的资产管理业务迅猛发展， 银监会要求理财 业务 实行事业部制、试点子公司，引起广泛关注。本文研究比较了国外一些商业 银行资产 管理业务组织架构及业务模式，分析其特点及对我国银行资管业务的启 、国内外银行资产管理业务发展概况 资产管理(资产管理和财富管理有时在相同的意义上， 有时在不同的意义上使用， 一 般区分是财富管理从客户角度，资产管理从投资角度。本文中统称为资产管理。 对国 外银行部门设置按原文直译。)是一个宽泛的概念，通常指投资人(包括零 售客户、 私人银行客户、机构客户甚至主权国家)委托资产管理机构对其资产进 行管理，以实 现其约定目标的综合金融服务。国外资产管理业务常用的管理资产 规模(AUM Assets Under Management 指标和我国银行理财产品规模指标虽从 产品形式、投资标的、法 律关系、会计核算方法等来看有一定差异，但银行受托 资产管理的性质类似，本文中 作为可比指标。国外 AUK 股指的是由银行(或者其 他资产管理机构，本文只研究银行) 进行投资管理，银行按资产市值的一定比例 或者约定方式收取资产管理费的资产， 但各 银行统计口径有差异。银行销售其他金 融机构的资管产品(如保险、基金、信托计划 等)和股票、债券等，若只收取销 售佣金，并不控制投资方向，有的银行将其归为经 纪业务，不统计在银行的 AUM 之内，而统计在客户资产或者客户余额指标内(各银行名称和口径也不彻底一致) (如 美国银行称为客户余额(Client Balances) ,包括 AUIM 经纪资产、托管资 产、存款、 贷款和租赁余额。瑞银的客户资产( Client assets )包括 AUM 存 款和托管资产，瑞 银的投资资产(investedassets )包括 AUM 存款，不包括 托管资产。摩根大通银行 的客户资产(Client assets )包括 AUM经纪资产、 托管资产等，但不包括存款。 )， 但在全权委托或者咨询委托服务模式下，也可能 统计进 AUIM 国内银行的 AUMW 一股包 含了表内外所有客户资产，基本相当于国 外银行的客户资产。 2022 年末全球资产管理业迎来了金融危机后最强劲的增长， AU 惊额上匕 2022 年 增 长了 13%达68.7 万亿美元(波士顿咨询公司数据)(波士顿咨询公司(BCG, Global Asset Management 2022 : Steering the Course to Growth (2022 年 7 月)。)。全球前 20 名资产管理公司数据见表 1。 表 L 全球前 20 名资产管理公石 I (201 再末) / 名 名％ 电球境殡血金(贝莱德集团)， UBS (瑞银集团) 『 Tells Fargo 也 CQ. (富国银行 State Street Corpoxation*-1 QMMSfik Allianz Group (安联集团 N J 即 ggm Chase (摩根大通银行 X Bank NY Mellon (纽约梅隆银行* Deutsche Bank (德意志银行) □ Credit Agricale *' (法国农业信贷银行 w Credit 醐魂 (瑞士信撕艮行 N AXA Group (安盛集团 BNF Faxibas (法国巴斜艮行) 『 M&xgan Stanley (摩根斯坦利 Pxudential Financi 电 1= (保德信金融) 3 Goldman Sachs Group (高盛集团) Natisis (法国 Natixis 银彳丁) 口 Northern Trust (北方信托 HSBC Holding Pic (汇丰控股) a 美国 2 瑞士， 美国。 美国「 德国开 美国材 美国『 德国/ 法国『 瑞士『 法国『 法国， 美国， 美国』 美国/ 法酬 美国卜 英国， Franklin Resources 比仁. (弗兰克林资 源公司)美国『 「 Sank Of Ajn&xica (美国银行) 「 美国， AUI-1 (十亿美元 N 4651-90 / 2765. 27P 2500. OOP 2421.00 口 2364.15 『 1711.00*3 1646* 00『 1696.心 1552.10^ 14,30.98 1304.66^ 1238.皿 1170.00- 1160.8 1150.00Q 930.呼 923. 3+-1 泓 08 398.0