中小企业海外上市的途径.ppt

中國證監會審批香港上市的法規程序 上市後的監管 公司香港上市後，證監會將根據監管合作備忘錄及香港證監會簽署的補充條款的要求進行監管 其他有關事項 1. 香港聯交所認可的上市保薦人方可擔任境內企業到香港上市的保薦人； 2. 證監會同意申請受理的公司，須在境內外中介機構確定後，將有關機構名單報證監會備案； 3. 公司須在上市後15個工作日內，將本此發行上市有關的公開信息披露文件及發行上市情況總結報證監會備案； 4. 公司須遵守國家外匯管理的有關規定。 第三十页，共五十页。 * 第八章 成功發行之重要因素 第三十一页，共五十页。 成功發行之重要因素 提高上市股價的主要因素 公司本身的因素 公司的過往業績和經營記錄 營利增加能力 所在行業的優勢 股東和管理層的背景和實力 產品和客戶的知名度 所在行業的未來性 第三十二页，共五十页。 成功發行之重要因素 上市時的證券市場氣氛 主承銷商和承銷團的能力 估值的方式 可用同類可比較企業的市盈率（P/E） 股價對銷售額的倍數（price-to-sales-ratios） 同業的現金流折扣率（discount rate） 第三十三页，共五十页。 行使超額 配發權 全球性投資客戶 合理分配 最適定價 造成超額認購 公司包裝 上市後股價表現 包銷團 -全球協調人及主承銷 -簡單及彈性的架構 -發售方式 　-行使超額配發權 時間表 -時機 -關注市場走勢 -留意競爭對手的發行案 公司的形象包裝 -公司特色強調 -投資者憂慮解答 -未來前景描述 促銷程序 -制定研究報告 -路演 -與媒體接觸 -單對單推介 向投資者推介 成功發行 群益亞洲會統籌一切與承銷有關的事宜 成功發行之重要因素 第三十四页，共五十页。 ….. 第三十五页，共五十页。 * 第九章 群益如何確保發行的成功 第三十六页，共五十页。 私募融資 期貨經紀 研究 融資顧問 股票經紀 收購合併 投資顧問 包銷配售 上市保薦 債券交易 群益亞洲 服務範圍 群益於香港之業務 第三十七页，共五十页。 群益掌握最佳市場資訊，對影響發行條件／因素關注，排除不 利之競爭因素，確切掌握發行時機 由於配售策略奏效，二級市場股價較易維持 成功的發行 – 按部就班 公司定位／ 賣點設計 群益在台灣／香港／上海有專屬資深研究員，專門研究 產業發展 群益執行團隊經驗豐富，並由陳田文董事長親自帶領， 暸解如何設計最佳賣點 確認 潛在投資者 群益有能力舉辦大中華區具有規模的投資說明會，“21世紀飛 躍的中國”客戶涵蓋各類型機構投資者 群益根據公司定位及賣點，投資者對投資組合的偏好，確認致 達集團之潛在投資者 促銷策略 賣點設計 群益多次被Asia Money/Euro Money 評選為台灣區最佳證券公 司， 研究報告撰寫可以影響及教育投資者 群益安排的海外巡迴說明會，運用各種方法推介公司，是發行 成功的保障 掌握發行時機 二級市場維護 第三十八页，共五十页。 成功的發行 -- 潛在投資人的確認 台灣區專 業投資人 大中華區 專業投資人 亞太區專業投資人 一般投資人 亞洲或新興市場基金 對亞洲及新興市場有興趣之專業投資人 台灣基金 對大中國市場有興趣之專業投資人 大中國區基金 對大中國市場有興趣之專業投資人 全球性基金 非對特定市場或區域有興趣之投資人 四種潛在投資人分配比例 20% 30% 30% 20% 第三十九页，共五十页。 在二級市場上協助與投資者建立關係 群益承諾定期出刊公司研究報告 定期帶領海外績優機構基金經理人拜訪公司 將邀請公司參加群益所舉辦的各種不同型式的股票推介會，諸如： 在台灣定期舉辦的Workshop （邀請海外機構基金經理人來台參加） 在上海舉辦的“21世紀飛躍的中國”（China Leaping Into 21st Century） 第四十页，共五十页。 群益亞洲資本市場經驗 群益亞洲在最近四年共為26家企業在香港資本市場中擔任保薦人及主承銷商，在大中華區域是非常積極活躍的投資銀行之一。 朗力福 創業板 保薦人 2004年 港幣6250萬 美亞控股 主板 聯席保薦人 2004年 港幣5500萬 萬佳訊控股 創業板 保薦人 2004年 約港幣3170萬 世紀陽光 創業板 保薦人 2004年 約港幣5280萬 煙台北方安德利 創業板 副保薦人 2003年 港幣1億4千萬 錦藝紡織 主板 保薦人 2003年 港幣1億1千萬 老虎科技 創業板 保薦人 2003年 港幣3000萬 百靈達國