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金融保险公司金融重点复习资料 企业组织的三种形式 1.从法律层面上划分即：个体业主制企业、合伙制企业和 X 公司制企业 2.现代X公司的基本类型①有限责任X公司②股份有限X公司③国有独 资X公司股份有限X公司特点：①经批准，能够向社会发行股票募集 资金。②所有权和运营权分离。③X公司的资本总额划分为等额股份， 股份能够自由转让。④股东以其所认购的股份对X公司债务承担有限 责任。 3.X公司和金融市场的关系1).从X公司的角度来见X公司的资金主要 来源于俩个方面：其壹，投资者投入的资金，即股本;其二，债权人 投入的资金，即负债.在市场经济条件下，资金都是X公司以信用方 式从金融市场上取得的，X公司运营活动和金融市场有着密切联系2). 从金融市场的角度来见市场的主要功能是有效配置资源。在金融市 场上，市场的作用就是促成资金总是从盈余方向赤字方转移，而X公 司是最大的资金需求方，也是最大的资金供应方。因此，X公司的投 融资行为和金融市场的运行密切相关3)X公司和金融市场的关系用 公式表示为：实物资产+金融资产=资本权益+金融负债 4.X公司金融的主要金融活动:投资决策,融资决策,股利决策5.X公司 4.X公司金融的主要金融活动:投资决策,融资决策,股利决策 金融分析的基本工具:现值,必要报酬率,期权定价,风险和收益,财 务决策和X公司价值,财务报表分析 6.资金时间价值有俩种形式：终值和现值。现值PV0 ：现值是指在壹 定的利率条件下，未来某壹时间的壹定量资金当下的价值。终值 FVn ：是指在壹定的利率条件下，壹定量资金在未来某壹时间所具有 的价值，即资金的本利和。 7.单项资产风险的衡量1）随机变量2）概率3）期望值4）方差5）标 准6）标准差系数 8证券市场线SML1.证券市场线是表明单个风险证券或各种非有效证 券的风险—收益关系的。当市场处于均衡中，任何壹种证券或证券 组合所表示的点均落在证券市场线上。2.同样,整个证券市场的均衡 关系，也能够用证券市场线表示出来，其线上的每壹个点都代表着 不同系统风险的的证券。3.用公式表示为：E(ri)=rf+β (E(rm)–rf）即：资本资产定价模型9 .资本资产定价模型表明,壹项特定资产的期望报酬率取决于三个要 素:1)货币时间价值。2)承担系统风险的回报3)系统风险的大小 10.CAPM模型研究的主要结论 ：1）证券风险可分为：可分散风险和不 可分散风险。2）投资者可借助多样化投资方式消除可分散风险。3） 投资者必须获得补偿才会去承担风险4）贝他系数能够衡量出该股 票的市场风险。5）贝他系数是衡量股票风险的最佳方法 11.资本资产定价模型基本假设1) 、投资决策是针对壹个确定的阶段 而言的，其决策标准是使其预期效用最大化；2) 、投资者以资产组 合的预期收益率和标准差来评价资产组合；3) 、投资者的预测具有 同质性，即每个投资者对证券的预期收益、标准差和协方差都具有 相同的估计；4) 、投资者能够无风险利率Rf进行无限制的借贷；5) 、 所有资产都是完全可分的，投资者能够任何比例投资；6) 、每个投 资者都单独进行决策，个人的投资行为不可能影响到整个市场的价 格；7) 、市场处于均衡状态，无个人所得税，无交易成本，所有投 资者都能够免费得到有价值的信息。 12.β系数的含义：贝塔系数是反映个别股票相对于平均风险股票变 动程度的指标。它能够衡量个别股票的市场风险，而非X公司特有风 险。β系数是表示某种单项证券变动相对于证券组合实际收益变化 的敏感程度。是用单项证券收益的协方差和市场组合收益的方差的 比率，即可得到该项资产的β系数。β系数的计算公式:β=δmi/ δ 2m= ρim×δi/δm式中:βi为第i种证券的β系数。β值可正可负， 其绝对值越大，说明单项证券收益率的波动程度越高。当市场组