计量经济学 协整与误差修正模型.pptx

第五章 协整与误差修正模型 本章主要教学内容： 第一节 变量的协整关系与协整检验 第二节 误差修正模型 ; 第一节 变量的协整关系与协整检验 关注两个变量（时间序列）间的关系，若两个序列均为平稳序列，则可采用格兰杰因果检验。 对非平稳序列不能采用格兰杰因果检验，通常的回归分析 方法可能产生虚假回归。 虚假回归： y与x相互独立（没有关系），但回归模型可以通过t检验与 F检验。 此时，随机误差项序列不是一个白噪声过程。 ; 很多经济或金融时间序列非平稳，可以通过若干次差分方 将其转化为平稳序列。 用转化后的变量建立模型，往往经济意义不明确、或者经 济意义改变。 例： 研究消费与支出的关系，如果两个序列不平稳，通过一阶 差分后均成为平稳序列，则模型研究的是收入增长与消费增长 之间的关系。;能否对非平稳时间序列直接建立模型？ 如何对非平稳时间序列直接建立模型，并防止出现虚假回归现象？ 20世纪80年代，恩格尔、格兰杰提出的协整理论较好地解决了这个问题。;一、时间序列的单整性;时间序列单整性的性质：;时间序列单整性的性质：;时间序列单整性的性质：; 二、时间序列的协整性 1. 协整性的定义 如果同阶单整的一组时间序列的一个线性组合为低阶单整的序列，则称这组时间序列之间存在协整关系。 协整向量: (ai)=(a1 a2 … ak )’ 协整系数: ai;思考;2 协整关系的经济含义; 3. 协整关系的计量意义(统计意义) 虽然xt、yt是非平稳序列，但它们的一个线性关系却是平 稳的，即它们之间存在长期稳定的关系，因此可以用回归分析 的方法建立模型。 这种模型称为协整回归模型。协整理论的提出，从根本上 解决了虚假回归的问题。 ;4. 协整关系的例子 例1 持久收入理论 如果持久消费与持久收入成比例关系，暂时消费是一个平稳过程，则持久收入与持久消费存在长期协整关系。 例2 货币需求理论 如果实际货币需求、实际产出、利率都是一阶单整序列，并且实际货币需求与实际产出、利率之间存在长期均衡关系，则随机误差项就是一个平稳序列。;3. 协整关系的例子;5. 协整与模型中变量的选择 如果被解释变量y与解释变量x1、x2、…xk之间存在协整关系，即存在长期均衡关系，则可建立协整模型。 建立协整模型在确定变量时应注意： 若只有一个解释变量x，则y与x的单整阶数应该相等； 若有多个解释变量，则y的单整阶数不能高于解释变 量中单整阶数的最高者； 若存在单整阶数高于y阶数的解释变量x，则一定有 阶数相同的其他解释变量与x形成协整关系。 ; 三、协整检验 协整检验主要的两种方法 ——两步估计法（恩格尔、格兰杰(1987)提出 ）： 适用于模型变量中只存在一个协整关系的情况。 ——乔纳森检验法(1995) 适用于模型变量中存在多个协整关系的情况。 我们主要介绍两步检验法。; EG两步法的具体检验步骤： 第一步： 利用最小二乘法估计模型，并建立相应的残差序列； 第二步： 对残差序列进行平稳性检验，可以使用的检验方程有： ; 注意： ——在检验方程中增加差分的滞后项是为了消除误差项的自相关性，滞后阶数一般由SIC或AIC准则确定； ——在检验残差序列的平稳性时，可以在模型中增加常数项或趋势项； ——检验统计量不再是DF或ADF分布，因此需要使用麦金农临界值。(Eviews中给出了伴随概率);例5-1： 检验上证综合指数SH、深圳综合指数SZZ和深圳成分指数的协整性。（1997.1.2~2006.9.29） 解： 1. 单整性检验 三个指数序列都是非平稳序列，但其一阶差分序列均为平稳序列，因此三个指数均为一阶单整。 2. 协整性检验——两步法检验 ls sh c szz