纺织服装行业2018年中期策略：品牌服装中长期向好，纺织制造积极因素显现.pptxVIP

目录;年初以来行业走势;;行业经济数据回顾;行业经济数据回顾;行业经济数据回顾;目录;人民币继续走低，出口企业业绩有望拐点向上;人民币继续走低，出口企业业绩有望拐点向上;棉价短期震荡不改中长期向好，利好棉纱企业;棉价短期震荡不改中长期向好，利好棉纱企业;投资建议;目录;品牌服装板块业绩持续复苏;;16 投资策略|纺织服装;17 投资策略|纺织服装;18 投资策略|纺织服装;19 投资策略|纺织服装;20 投资策略|纺织服装;21 投资策略|纺织服装;22 投资策略|纺织服装;23 投资策略|纺织服装;24 投资策略|纺织服装;1、优选PEG低于1的子行业龙头公司，如果子行业的龙头公司2018年预期PEG小于1，则和其他消费品行业的公司相比 在投资价值方面是有竞争优势的； 2、优选能够诞生大市值公司的子行业，一方面优选时尚度变化不快的细分子行业，龙头公司比较容易做大，获得较高 市占率（满足要求的子行业有家纺、童装、高端男女装）。另一方面优选市场空间特别大的细分子行业，这样即使集中 度不高，相关公司也能够做很大（满足要求的子行业有休闲）。 建议关注：罗莱生活、富安娜、水星家纺、森马服饰、安正时尚、歌力思、维格娜丝、比音勒芬、太平鸟、海澜之家。 注：虽然海澜之家预期PEG略大于1，但男装行业时尚度变化不快，公司男装主业稳步复苏，龙头地位稳固，供应链及 零售能力强，且市值行业最大，流动性好，加之估值低，股息率高，未来多品牌包括电商均有望成为新的增长动力，因 此也建议关注。;目录;27 投资策略|纺织服装;识别风险，发现价值;识别风险，发现价值;线上业务是未来家纺龙头公司持续增长的核心动力;线上业务是未来家纺龙头公司持续增长的核心动力;32 投资策略|纺织服装;33 投资策略|纺织服装;34 投资策略|纺织服装;35 投资策略|纺织服装;目录;;;多品牌成功案例：MaxMara集团挖掘女装细分领域，专注风格的拓宽;多品牌集团化运作是高端女装发展的必经之路;41 投资策略|纺织服装;42 投资策略|纺织服装;43 投资策略|纺织服装;44 投资策略|纺织服装;目录;46 投资策略|纺织服装;47 投资策略|纺织服装;48 投资策略|纺织服装;49 投资策略|纺织服装;50 投资策???|纺织服装;目录;休闲服行业空间广阔，快时尚升级是趋势;53 投资策略|纺织服装;54 投资策略|纺织服装;55 投资策略|纺织服装;目录;57 投资策略|纺织服装;58 投资策略|纺织服装;59 投资策略|纺织服装;60 投资策略|纺织服装;61 投资策略|纺织服装;62 投资策略|纺织服装;风险提示