期货交易制度完整版与期货交易流程.ppt

* * 实物交割是联系期货与现货的纽带。 其管理制度包括：标准仓单、定点交割、仓单交付、仓库管理、仓单转让、违约处理。 * * * * * * * 限价指令：限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。下达限价指令时，客户必须指明具体的价位。它的特点是可以按客户预期的价格成交，但同时也存在无法成交的可能性。? * 书面下单，填写指令单。 电话下单，电话通知客户姓名、交易编码、交易品种、数量、价格、开仓还是平仓。 直接用计算机终端下单，通过互联网将指令传输到交易市场，指令单类型：限价指令或取消指令。 * 连续竞价制：欧美 一节一价制：日本 * * * 注：期货和证券的结算不是一样的。期货每天的结算是非常重要的，您一定要在每一个交易日对您的结算结果进行核实，只有这样才能心中有数，不至于因为疏忽而导致不必要的损失。 * * * 实物交割要求以会员名义进行。客户的实物交割需由会员代理，并以会员名义在交易所进行。 * * * * * * [例1]：某新客户存入保证金10万元，在4月1日买开仓大豆期货合约40手（10吨/手），成交价为2000元/吨，同一天该客户卖出平仓20手大豆合约，成交价为2030元/吨，当日结算价为2040元/吨，交易保证金比例为5%。计算该客户的当日盈亏及当日结算准备金余额。 结算应用举例 * * 解答： 平仓盈亏=（2030-2000）*20*10=6000元 持仓盈亏=（2040-2000）*（40-20）*10=8000元 当日盈亏=6000+8000=14000元 当日交易保证金=2040*20*10*5%=20400 当日结算准备金余额=100000-2040*20*10*5%+14000=93600元 * * [例2]：4月2日该客户再买入8手大豆合约，成交价为2030元/吨，当日结算价为2060元/吨，其帐户情况如何？ * * 解答： 当日开仓持仓盈亏=（2060-2030）*8*10=2400元 历史持仓盈亏=（2060-2040）*20*10=4000元 当日盈亏=2400+4000=6400元 当日交易保证金=2060*28*10*5%=28840 当日结算准备金余额=93600+2040*20*10*5%-2060*28*10*5%+6400=91560元 * * [例3]：4月3日，该客户将28手大豆合约平仓，成交价为2070元/吨，其帐户情况怎样？ * * 解答： 平仓盈亏=（2070-2060）*28*10=2800元 当日结算准备金余额=91560+2060*28*10*5%+2800=123200元 * * [例4]：练习1 某新客户存入保证金10万元，在9月1日买开仓上海铜期货合约10手（5吨/手），成交价为20000元/吨，同一天该客户卖出平仓5手合约，成交价为20400元/吨，当日结算价为20500元/吨，交易保证金比例为5%。计算该客户的当日盈亏及当日结算准备金余额。 * * 解答： 平仓盈亏=（20400-20000）*5*5=10000元 持仓盈亏=（20500-20000）*（10-5）*5=12500元 当日盈亏=10000+12500=22500元 当日结算准备金余额=100000-20500*5*5*5%+22500=96875元 * * [例5]：练习2 6月5日，某客户在大连商品交易所开仓买进7月份大豆期货合约20手，成交价格2220元/吨，当天平仓10手合约，成交价格2230元/吨，当日结算价格2215元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（ ）。 A: 500元，-1000元，11075元 B: 1000元，-500元，11075元 C: -500元，-1000元，11100元 D: 1000元，500元，22150元? 参考答案[B] * * 第五节 期货交易流程 —交割 * * 种类：实物交割和现金交割； 作用：期货交割是促使期货价格和现货价格趋于一致制度保证。 一、交割的种类与作用 * * （一）实物交割方式 集中交割：所有到期合约在交割月份最后交易日后一次性集中交割的交割方式。 滚动交割：除上述时间外，在交割月第一交易日至最后交易日之间的规定时间也可以进行交割的交割方式。 二、实物交割方式与交割结算价的确定 实物交割要求以会员名义进行。客户的实物交割需由会员代理，并以会员名义在交易所进行。 * * 集中交割流程图 * * 滚动交割流程图 资料来源：大连商品交易所 * * 交割方式：滚动交割 卖方提出； 配对原则：申报交割意向的买持仓优先； 持仓时间最长的买持仓优先； 步