医药生物-行业跨市场周报：CMEF器械博览会火热召开，看好相关创新器械板块.docx

2024年4月14日

行业研究

CMEF器械博览会火热召开，看好相关创新器械板块

——医药生物行业跨市场周报

要点

要点

行情回顾：上两周，A股医药生物（申万，下同）指数下跌2.46%，跑输沪深300指数0.72pp，跑赢创业板综指1.58pp，排名20/31。H股恒生医疗健康指数下跌3.49%，跑输恒生国企指数4.67pp。

上市公司研发进度跟踪：上两周，君实生物的昂戈瑞西单抗注射液、长春高新的注射用金纳单抗的上市申请新进承办；百济神州的注射用BGB-R046、科伦博泰的注射用SKB518的临床申请新进承办；和黄医药的HMPL-500胶囊、恒瑞医药的HRS-7249注射液的IND申请新进承办。恒瑞医药的SHR2554、正大天晴的TQB3616正在进行三期临床；远大医药的HDM1002、康诺亚的CM326正在进行二期临床；艾力斯的AST2169正在进行一期临床。

本周观点：CMEF器械博览会火热召开，看好相关创新器械板块。

第89届CMEF中国医疗器械博览会于2024年4月11-14日在上海举办，本次大会主题是“创新科技、智领未来”，众多国内外知名公司携带多款产品亮相本次博览会，涉及AI医疗、高端影像设备、手术机器人、数字医疗、整体医疗解决方案等主题。国内相关领先医疗器械公司携带部分首发产品或新技术产品积极参展，展示出国内医疗器械公司强大的创新研发能力，我们认为应当积极关注高端影像设备、数字化与智能化、AI医疗等具备较强创新能力和创新意识的产业链，建议关注联影医疗、开立医疗、澳华内镜、奕瑞科技等公司。

2024年年度投资策略：重塑价值导向，医药新周期开启。我们强调创新驱动、国产替代、品牌龙头是未来的医药投资主线，重点推荐恒瑞医药、京新药业、康缘药业、药明康德（A+H）、鱼跃医疗、九强生物、迈瑞医疗、太极集团、益丰药房。

风险分析：控费政策超预期、研发失败风险、政策支持不及预期、板块估值下挫风险。

重点公司盈利预测与估值表

证券代码

公司名称

股价（元）

EPS（元）

PE（X）

投资评

级

22A

23E

24E

22A

23E

24E

600276.SH

恒瑞医药

44.09

0.61

0.74

0.89

72

60

50

增持

002020.SZ

京新药业

10.25

0.77

0.72

0.76

13

14

13

买入

600557.SH

康缘药业

21.24

0.74

0.92

1.13

29

23

19

买入

603259.SH

药明康德

42.89

2.98

3.24

3.73

14

13

11

买入

2359.HK

药明康德

32.39

2.98

3.24

3.73

11

10

9

买入

002223.SZ

鱼跃医疗

34.75

1.59

2.44

2.28

22

14

15

买入

300406.SZ

九强生物

17.39

0.66

0.89

1.14

26

20

15

买入

300760.SZ

迈瑞医疗

270.64

7.92

9.57

11.52

34

28

23

买入

600129.SH

太极集团

32.27

0.63

1.48

1.96

51

22

16

买入

603939.SH

益丰药房

42.83

1.75

1.49

1.84

24

29

23

买入

资料来源：Wind，光大证券研究所预测，股价时间为2024-04-12。

汇率按1HKD=0.9229CNY换算。

注：京新药业、药明康德、康缘药业、九强生物、太极集团23年EPS为实际值。

医药生物

增持（维持）

作者

作者

分析师：王明瑞

执业证书编号：S0930520080004

021wangmingrui@

分析师：吴佳青

执业证书编号：S0930519120001

021wujiaqing@

分析师：黄素青

执业证书编号：S0930521080001

021huangsuqing@

分析师：黎一江

执业证书编号：S0930522110001

010liyijiang@

分析师：曹聪聪

执业证书编号：S0930524040001

021caocongcong@

分析师：叶思奥

执业证书编号：S0930523050003

021yesa@

分析师：张瀚予

执业证书编号：S0930523070010

021zhanghanyu@

联系人：张杰

zhangjie66@

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